O Banka için Bilanço Analizi Yapıldı!

İnfo Yatırım, 28.04.2025 tarihinde Akbank T.A.Ş. (AKBNK) için finansal değerlendirme raporunu yayınladı. 

Şirketin hisseleri için "Gelen sonuçların hisse senedi üzerinde pozitif etki yaratabileceği düşünüyoruz"ifadelerini kullandı.Rapor ile ilgili ayrıntılar:

İnfo Yatırım AKBNK Raporu

Akbank 2025 yılı ilk çeyreğinde geçen yılın aynı çeyreğine göre %4,2 artış ile beklentilerilerin hafif üzerinde 13,7 milyar TL net kar açıkladı. Banka 2025 1. çeyrek itibariyle %22,7 özkaynak karlılığına ulaşırken, aktif karlılığı ise %2,0 olarak gerçekleşti.

TL kredi bacağında %15,9 pazar payına sahip olan banka, 2025 ilk çeyrekte nominal bazda %4 artış yaşarken, bu rakam, ticari kredilerde %1'lik bir artışa işaret etti. Ticari kredilerde artış sınırlı olsa da bireysel krediler artış nominal bazda %7, bireysel kredi kartında ise %5 olarak gerçekleşti. Toplam TL kredilerin %44'ü ticari, %32'si bireysel, %24'ü de bireysel kredi kartlarından oluştu. Toplam TL kredi bakiyesi 932 milyar TL seviyesine ulaştı.

YP kredi tarafında ise yıl başından itibaren %0,3'lük bir büyüme gerçekleşirken pazar payı %12,9 oldu. YP kredilerin %44'ü yatırım, %35'i ihracat ve %21'i işletme sermayesi kredilerinden oluştu. Yatay büyümede kredi kapamaları ve ilave büyüme sınırlamalarının etkili olduğu, 2. aşama YP kredi kraşılıklarının tamamının kur riskinden korunduğu aktarıldı.

Bankanın menkul portföyü %73 TL, %27 YP varlıklardan oluşurken, TL menkullerin içerisinde TÜFE'ye endeksli kağıtların payı sabit kalarak %45 oldu. Bu süreçte sabit faizli menkullerin payı ise %2 azalış göstererek %34 oldu. Nominal bazda toplam TL menkullerin yıl başından beri büyümesi %10 oldu. Getiri bazında ise TÜFE'ye endeksli kağıtların getirileri enflasyondaki düşüş eğilimiyle birlikte 2024'ün son çeyreğine kıyasla 430 bps azalarak %54,6 olarak gerçekleşti

TL mevduat tarafında pazar payı %16,3 olurken, vadesiz mevduatın toplam TL mevduat içindeki payı çeyreklik bazda 310 puan artarak %16,2 oldu. Toplam mevduatların yıl başından beri büyümesi %7 olurken, KKM %35 azalış gösterdi. KKM'deki çözülme YP mevduatlar tarafında ivmeli bir büyümeye yol açarak %8 artışa neden oldu. Böylece TL Kredi/Mevduat oranı %81 seviyesinde gerçekleşti.

Net ücret&komisyon gelirleri ise çeyreklik bazda %10 artış göstererek 23,9 milyar TL olurken operasyonel giderleri karşılama oranı 6 puanlık artışla %92'ye çıktı. Operasyonel giderlerinde ise büyüme personel bazında çeyreklik %12 olurken, toplamda %9 olarak gerçekleşti

Kredi dağılımında 1.ci aşama krediler 60 bps düşüşle %90,2'lik paya sahip olurken, 2. aşama krediler(vadesi en fazla 30 gün geçmiş krediler) 20 bps artış göstererek %6,5 oldu. 3. aşama yani 90 günü aşan gecikme ile yapılandırılmış kredilerden oluşan kısım ise 60 bps artışla %3,3 oldu. Bu takipteki kredilerin %2,6'sı ticari kredi, %4,2'si tüketici kredisi, %4,2'si kredi kartı borçlarından oluştu. Toplam karşılık oranı %29,3 seviyesinde gerçekşirken tutar bazında 53,8 milyar TL'ye ulaştı. Kur etkisi hariç net kredi maliyetleri 197 bps olurken bankanın sermaye yeterlilik rasyosu ise 40 bps düşüş gösterek %17,4 oldu.

Banka yıla beklenti paralelilnde %2,3 seviyesinde swap dahil net faiz marjı ile başladı. TÜFE normalize net faiz marjında 132 bps iyileşme sağlandı. Gelen sonuçların hisse senedi üzerinde pozitif etki yaratabileceği düşünüyoruz.

Banka 2025 yılı için beklentilerini ise korudu: