Perakende Devi Karını %43 Düşürdü Ama Hala Cazip
Perakende Devi Karını %43 Düşürdü Ama Hala Cazip. Migros MGROS 2025 yılı 3 aylık bilançosunda karını %43 düşürdüğünü açıkladı ama hisse hala cazip bir yatırım hissesi olarak değerlendirildi.
Feriha Bahçuvan
Yayınlama Tarihi: 08.05.2025 16:00
—
Son Güncelleme: 08.05.2025 16:00
Perakende Devi Karını %43 Düşürdü Ama Hala Cazip. Migros MGROS 2025 yılı 3 aylık bilançosunda karını %43 düşürdüğünü açıkladı ama hisse hala cazip bir yatırım hissesi olarak değerlendirildi.
MGROS 2024 yılı 3 aylık bilançosunda 1 milyar 714 milyon Lira kar açıklamıştı. Şirket bu yıl 3 aylık bilançosunda karını %43 düşürdü ve 981 milyon Lira kar açıkladı.
Şirketin karlılığında yaşanan düşüşe rağmen hisse hala cazip bir yatırım olarak değerlendirildi.
Marbaş Menkul şirketin bilançosunu ve finansal rakamlarını değerlendirdi.
Marbaş Menkul MGROS raporu:
MGROS 1.çeyrek bilançosu yayımlandı;
• Satışlara çeyreklik olarak baktığımızda geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre %8’lik yükselişle 78.4mlr TL olarak gerçekleştiğini ve konsensus beklentisine paralel olarak gerçekleştiğini görmekteyiz.
• Satış büyümesinin önemini unutmamakla beraber satışların büyümesinden ziyade geçen çeyrek de belirttiğimiz reel anlamda büyümenin daha önemli olduğunu vurgulamaktayız. Mağaza sayısına baktığımızda 1Q24 dönemine göre %7.5 büyümeyle 256 yeni mağaza eklenirken çeyreklik mağaza artışı ise 56 mağazayla toplamda 3642 mağazaya ulaşmıştır. Satış alanı da büyümeye paralel %5 artarken online hizmet veren mağaza sayısındaki artışın 1Q24 dönemine göre %27 artmasını oldukça güçlü faaliyet verisi olarak yorumlamaktayız. Güçlü faaliyetler ışığında Pazar payı kazanmaya devam eden MGROS son çeyrek 0.4pt artışla %10.2’ye ulaşmıştır.
• Önemli katalizölerden olan online segmentini oluşturan MigrosOne’ın büyümesinin de devam ettiğini söyleyebiliriz. 1Q24 dönemine göre 100bin yeni aktif müşteri kazanımıyla 3.2m kişiye hizmet verirken sipariş sayısında da %3.5’luk artışı pozitif değerlendiriyoruz. Bir diğer önemli unsur ise takip ettiğimizin mağaza sepet büyümesi , şirket 1Q25’de %47.4 büyüme sağlayarak enflasyonist ortamın üzerinde büyüme sağladığını görmekteyiz.
• Çeyreklik anlamda marjlarda hafif geri çekilmeler görsek de 1Q24’e göre güçlü büyümenin devam ettiğini söyleyebiliriz. İçinde bulunduğumuz çeyrekte diğer çoğu şirket gibi MGROS’da da faaliyet giderlerinin karlılığa baskı yarattığını görmekteyiz. MGROS gibi yoğun personel ihtiyacı olan şirketlerde 1Q25 döneminde personel zamlarıyla beraber baskıyı daha fazla gözlemliyoruz .
Bu çeyrek 3.68mlr TL FAVOK ve 981m TL Net Kar açıklanmıştır. Parasal pozisyondaki değişimden kaynaklı net borç tarafında artış gözükse de güçlü finansal yapısını sürdürdüğünü söyleyebiliriz. Gelen sonuçları pozitif değerlendirmekteyiz. Şirketin enflasyon üzeri satış büyümesi ve reel anlamda takip ettiğimiz mağaza büyümesi ve online büyümenin sürdüğünü görmekteyiz.
Önemli bir nokta olan yatırım harcamalarında ise tamamen teknoloji ve verimlilik odaklı gitmesini pozitif değerlendiriyoruz. 4.78x FD/FAVOK ve 0.29x NetBorç/FAVOK çarpanlarıyla işlem gören MGROS’u cazip bulmaktayız.
MGROS 2024 yılı 3 aylık bilançosunda 1 milyar 714 milyon Lira kar açıklamıştı. Şirket bu yıl 3 aylık bilançosunda karını %43 düşürdü ve 981 milyon Lira kar açıkladı.
Şirketin karlılığında yaşanan düşüşe rağmen hisse hala cazip bir yatırım olarak değerlendirildi.
Marbaş Menkul şirketin bilançosunu ve finansal rakamlarını değerlendirdi.
Marbaş Menkul MGROS raporu:
MGROS 1.çeyrek bilançosu yayımlandı;
• Satışlara çeyreklik olarak baktığımızda geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre %8’lik yükselişle 78.4mlr TL olarak gerçekleştiğini ve konsensus beklentisine paralel olarak gerçekleştiğini görmekteyiz.
• Satış büyümesinin önemini unutmamakla beraber satışların büyümesinden ziyade geçen çeyrek de belirttiğimiz reel anlamda büyümenin daha önemli olduğunu vurgulamaktayız. Mağaza sayısına baktığımızda 1Q24 dönemine göre %7.5 büyümeyle 256 yeni mağaza eklenirken çeyreklik mağaza artışı ise 56 mağazayla toplamda 3642 mağazaya ulaşmıştır. Satış alanı da büyümeye paralel %5 artarken online hizmet veren mağaza sayısındaki artışın 1Q24 dönemine göre %27 artmasını oldukça güçlü faaliyet verisi olarak yorumlamaktayız. Güçlü faaliyetler ışığında Pazar payı kazanmaya devam eden MGROS son çeyrek 0.4pt artışla %10.2’ye ulaşmıştır.
• Önemli katalizölerden olan online segmentini oluşturan MigrosOne’ın büyümesinin de devam ettiğini söyleyebiliriz. 1Q24 dönemine göre 100bin yeni aktif müşteri kazanımıyla 3.2m kişiye hizmet verirken sipariş sayısında da %3.5’luk artışı pozitif değerlendiriyoruz. Bir diğer önemli unsur ise takip ettiğimizin mağaza sepet büyümesi , şirket 1Q25’de %47.4 büyüme sağlayarak enflasyonist ortamın üzerinde büyüme sağladığını görmekteyiz.
• Çeyreklik anlamda marjlarda hafif geri çekilmeler görsek de 1Q24’e göre güçlü büyümenin devam ettiğini söyleyebiliriz. İçinde bulunduğumuz çeyrekte diğer çoğu şirket gibi MGROS’da da faaliyet giderlerinin karlılığa baskı yarattığını görmekteyiz. MGROS gibi yoğun personel ihtiyacı olan şirketlerde 1Q25 döneminde personel zamlarıyla beraber baskıyı daha fazla gözlemliyoruz .
Bu çeyrek 3.68mlr TL FAVOK ve 981m TL Net Kar açıklanmıştır. Parasal pozisyondaki değişimden kaynaklı net borç tarafında artış gözükse de güçlü finansal yapısını sürdürdüğünü söyleyebiliriz. Gelen sonuçları pozitif değerlendirmekteyiz. Şirketin enflasyon üzeri satış büyümesi ve reel anlamda takip ettiğimiz mağaza büyümesi ve online büyümenin sürdüğünü görmekteyiz.
Önemli bir nokta olan yatırım harcamalarında ise tamamen teknoloji ve verimlilik odaklı gitmesini pozitif değerlendiriyoruz. 4.78x FD/FAVOK ve 0.29x NetBorç/FAVOK çarpanlarıyla işlem gören MGROS’u cazip bulmaktayız.
