Son 6 Ayda %62 Yükselen Hissenin 12 Ayda %14 Primlenmesi Bekleniyor!

Son 6 ayda %62 yükselen hissenin 12 ayda %14 primlenmesi bekleniyor! Aracı kurum, bir perakende şirketine ilişkin yaptığı değerlendirme ile dikkat çekti.

Aracı kurum ICBC Yatırım, Şok Marketler (SOKM) için değerlendirme yaptı. Aracı kurum, şirkete ilişkin beklentilerini ve riskleri açıkladı. ICBC Yatırım SOKM hissesine ilişkin 12 aylık hisse tavsiyesi, hedef fiyatla beraber getiri potansiyelini de duyurdu.

• "2026 yılında Şok Marketler için %5 ciro büyümesi öngörüyoruz. Son çeyreklerde mağaza açılış hızında yavaşlama görülmesine rağmen, mevcut mağaza ağından dönüştürülen daha büyük formatlı mağazalar, büyümeyi desteklemektedir. İndirimli perakende segmentinde üç büyük oyuncu genelindemağaza sayısının yaklaşık 40 bin seviyesine ulaşmış olması, rekabet baskısını ve mağaza içi kanibalizasyonu artırmaktadır. Şok’un temel büyüme stratejisi, daha geniş ürün gamı sunan büyük formatlı mağazalar aracılığıyla büyümektir. 2025 yılı için %4,4 olarak tahmin ettiğimiz ciro büyümesine kıyasla, 2026 yılında %5,2 ciro artışı öngörüyoruz."
• "Marj iyileşmesinin devam etmesini bekliyoruz. Kârlılığın tarihsel ortalamaların altında kalması öngörülmekle birlikte, marjların kademeli olarak iyileşmesini bekliyoruz. Şirketin 2025 yılı için paylaştığı %1,5-2,5 FAVÖK marjı hedefini gerçekleştirdiğini düşünüyoruz ve 2026 yılında 30 baz puan yıllık marj artışı öngörüyoruz. Enflasyondaki gerileme, müşteri trafiğinde toparlanma ve düşük kârlı mağazaların kapatılması marj artışını destekleyen ana unsurlar olarak öne çıkmaktadır."
• "Daha güçlü bir bilanço yapısı. Şirketin borçluluğunda iyileşmenin devam etmesini bekliyoruz. Şok’un net borcu 3Ç25 itibarıyla TL 955 milyon seviyesine gerileyerek, 2024 yıl sonundaki TL 4,63 milyar seviyesinden önemli ölçüde düşmüştür. 2026 yıl sonu itibarıyla net borç / FAVÖK oranının 0,20 seviyesinde gerçekleşmesini bekliyoruz."

ICBC Yatırım'ın SOKM Hissesi İçin Hedef Fiyatı

ICBC Yatırım, SOKM hisse tavsiyesini NÖTR olarak korudu. SOKM hissesi için hedef fiyatını 70 TL olarak açıklayan kurum, %14 yükseliş potansiyeline işaret etti.

• "Son altı aylık dönemde Şok hisseleri %62 yükselerek BIST100 endeksinin %34 üzerinde performans göstermiştir. %24 enflasyon varsayımımıza göre düzeltilmiş 2026 tahminlerimize dayanarak, hisse şu anda 32,5x F/K ve 4,1x FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem görmektedir. 12 aylık hedef fiyatımız olan 70 TL seviyesinde ise hissenin 37,0x F/K ve 4,6x FD/FAVÖK çarpanlarına ulaşacağını hesaplıyoruz."

Şok Marketler İçin Temel Riskler

• "Tahminlerimize yönelik başlıca riskler; zayıf tüketici talebi ortamında artan rekabet baskısı, Temmuz’da yeni bir asgari ücret artışı, düşük marjlı özel markalı ürünlerin payının artması, mağaza açılış ve/veya dönüşüm hızının beklentilerin altında kalması ile olası düzenleyici değişiklikler veya rekabet soruşturmalarıdır."