Teknoloji Şirketinde Kar %43 Azaldı

Teknoloji Şirketinde Kar %43 Azaldı. Penta Teknoloji PENTA 2025 yılı 3 aylık finansal rakamlarını açıkladı. Şirket ne yazık ki karlılıkta düşüş yaşadı.

PENTA 2024 yılı 3 aylık bilançosunda 62 milyon Lira kar açıklamıştı. Bu rakam bu yıl 3 aylıkta %43 oranında azaldı ve şirket 35 milyon Lira kar açıkladı.

PENTA bilançosunu Marbaş Menkul değerlendirdi.



Marbaş Menkul PENTA raporu:

Penta 2025 1.çeyrekte 191,53 milyon dolar hasılat, 7,36 milyon dolar FAVÖK, 992 bin dolar net kar elde etti.

 Satışlar yıllık %2 düşüşle 191,53 milyon dolar oldu. Satışlar özelinde yurtiçi taraf büyürken yurtdışı tarafta düşüş izleniyor. Kanallar bakımından ana faaliyet tarafı perakende güçlü büyümeyi sürdürürken diğer gruplarda da sınırlı büyümeler izlendi. Satışların özellikle TL bazlı arttığını görsekte dolar tarafında bu artış kur farklılığı gereği çok sınırlı kaldı ve toplamda düşüş gösterdi.

 Brüt karlılık yatay 14 milyon dolar olarak gerçekleşti. Brüt karlılık tarafında stabil kalış nedeni geçen sene iadeler tarafından kaynaklı net satışların negatif etkilenmesi idi. Maliyetlerde önemli bir çözünme veya gider optimizasyonu yok. Brüt kar marjı 10 baz puan artışla %7,3 oldu.

 FAVÖK yıllık %12 daralma ile 7,36 milyon dolar oldu. Esas faaliyet karlılığının stabil kalışının üzerine finansman giderlerinde azalış ve esas faaliyetten diğer giderler tarafında 1/3 seviyesine düşüş etkili olmuştur. Amortisman girişlerinde sınırlama varken yılsonuna doğru tekrardan canlanma bekleyebiliriz. FAVÖK marjı yıllık 50 baz puan daralmayla %3,8 olarak gerçekleşti.

 Net kar yıllık %51 daralmayla 992 bin dolar oldu. Net kar tarafında özellikle daralmanın en büyük nedeni 2,5 kat artan vergi gideri olmuştur. Vergi bir süre daha yüksek kalmaya devam edebilir. Net kar marjı yıllık 50 baz puan daralmayla %0,5 oldu.

 İlişkili taraf işlemlerinde özellikle borç varlığı dikkat çekici olmayı sürdürüyor. İlişkili taraflardan borç tutarı 654,81 milyon TL oldu. Yıldız Holding ağırlıklı izleniyor. Borç ağırlığı kaynaklı faiz giderleri geçen seneye göre %27694 artış gösteriyor oluşu olumsuz etkileyebilir.

Sonuç olarak, bilanço TL bazlı nötr görünse de enflasyon muhasebesine tabii olmayışı ve 1.çeyreklerin sektör gereği zor geçiyor oluşu üzerine dolar bazlı tarafta zayıflayan finansallar gözlemlememiz nedeniyle bilançoyu negatif değerlendiriyoruz.

Penta yapısı gereği tekrarlanan gelirler ve müşteri ağı ile özellikle yılın 2.yarılarında ayrışmaya çalışmaya devam ediyor. Yumuşak iniş koşulları tekrardan desteklemeye devam edeceğini değerlendiriyoruz.