Telekom Devi Karını Artırdı İlk Çeyrekte %45 Kar Artışı
Telekom Devi Karını Artırdı İlk Çeyrekte %45 Kar Artışı. Borsa şirketleri ilk çeyrek bilanço rakamları genelde keyifsiz. Şirketler genelde kar değil de zarar rakamlarını açıklarken, borsanın telekom devi karını geçen yılın aynı dönemine göre %45 artırdığını açıkladı.
Feriha Bahçuvan
Yayınlama Tarihi: 09.05.2025 10:45
—
Son Güncelleme: 09.05.2025 10:45
Telekom Devi Karını Artırdı İlk Çeyrekte %45 Kar Artışı. Borsa şirketleri ilk çeyrek bilanço rakamları genelde keyifsiz. Şirketler genelde kar değil de zarar rakamlarını açıklarken, borsanın telekom devi karını geçen yılın aynı dönemine göre %45 artırdığını açıkladı.
Türk Telekom TTKOM 2025 yılı 3 aylık bilançosunu açıkladı. Şirket geçen yıl 3 aylıkta 3 milyar 535 milyon Lira kar açıklamıştı.
Bu yıl 3 aylıkta ise kar %45 arttı ve 5 milyar 134 milyon Lira kar rakamı açıklandı.
Şirketin finansal rakamlarını Marbaş Menkul değerlendirdi.
Marbaş Menkul TTKOM raporu:
TTKOM 1.çeyrek bilançosu yayımlandı;
• Satışlara çeyreklik olarak baktığımızda geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre %18’lik büyümeyle 45.6mlr TL olarak gerçekleşti ve konsensus beklentisine paralel sonuçlandı.
• Satışlara baktığımızda sabit hat operasyonları %14.7 olarak gerçekleşirken , mobil segmentte %24 görece güçlü büyüme görmekteyiz. Toplam abone sayısına baktığımızda ise 447bin net kazanımla 1Q25 döneminde 53.6 kişiye ulaşılmasını rekabetin yoğun olduğu sektörde pozitif değerlendirmekteyiz. Fiber abone bazı ise 1.çeyrekte 177bin net abone kazanımıyla 13.9m abone olarak gerçekleşti. Genel olarak abone sayısının toplamda %1.7 artış göstermesinin temel sebebinin mobil tarafta kazanılan ek aboneler olduğunu görmekteyiz , özellikle faturasız segmentten faturalı segmente geçişin hızlandığını ve artarak devam etmesini pozitif değerlendiriyoruz.
• ARPU (kullanıcı başına ortalama gelir) gelişimine baktığımız zaman büyümenin devam ettiğini görmekteyiz. Sabit internet segmenti %19.4 artarken , mobil segmentte %24.3’lük güçlü büyüme görmekteyiz , mobil taraftaki büyümenin %5.4’ü abone artışından gelirken , sabit internet segmentinde abone artış katkısı %1.3’dür. ARPU tarafındaki büyümenin temel sebepleri olarak güçlü fiyatlandırma stratejisi , üst paket satışlardaki artış ve devam eden abone kazanımları oluşturmaktadır.
• Karlılıkta ise hem çeyreklik hem de 1Q24’e göre güçlü seyrin sürdüğünü görmekteyiz. 1Q25 ‘de 17.7mlr TL FAVOK elde edilirken piyasa beklentisine paralel sonuçlandığını görmekteyiz. Sabit hat favok büyümesi %15 olarak gerçekleşirken mobil taraftaki müşteri kazanımı ve faturalı hatta geçişin devam etmesi sonucu %36.2’lik güçlü büyüme görmekteyiz.
İlk çeyrek 5.1mlr TL net kar açıklanırken piyasa beklentisinin %56 üzerinde sonuçlar görmekteyiz , bu sapmanın temel sebepleri arasında artan satışlar , arpunun güçlü büyümesinin devamı , müşteri kazanımı , finansman giderlerindeki gözle görülür azalış ve amortisman giderlerinin hesaplanmasındaki muhasebe bazlı teknik etkilerden geldiğini söyleyebiliriz.
Güçlü finansalları pozitif değerlendiriyoruz. ARPU, müşteri kazanımları ve mobil segmentteki güçlü performansın yılın geri kalanında da devam etmesini bekliyoruz. 2025 yılı için belirlenen %8-9 gelir büyümesi ve %38-40 FAVÖK marjı hedeflerini, açıklanan bilanço ile uyumlu bulmaktayız.
Makroekonomik koşullarda yaşanabilecek olası değişimlerin, bu hedefler üzerinde revizyon riskini beraberinde getirebileceğini not etmekle birlikte; 3,5x FD/FAVÖK ve 0,8x Net Borç/FAVÖK gibi çarpanlarla işlem gören şirketi cazip bulmaya devam ediyoruz
Türk Telekom TTKOM 2025 yılı 3 aylık bilançosunu açıkladı. Şirket geçen yıl 3 aylıkta 3 milyar 535 milyon Lira kar açıklamıştı.
Bu yıl 3 aylıkta ise kar %45 arttı ve 5 milyar 134 milyon Lira kar rakamı açıklandı.
Şirketin finansal rakamlarını Marbaş Menkul değerlendirdi.
Marbaş Menkul TTKOM raporu:
TTKOM 1.çeyrek bilançosu yayımlandı;
• Satışlara çeyreklik olarak baktığımızda geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre %18’lik büyümeyle 45.6mlr TL olarak gerçekleşti ve konsensus beklentisine paralel sonuçlandı.
• Satışlara baktığımızda sabit hat operasyonları %14.7 olarak gerçekleşirken , mobil segmentte %24 görece güçlü büyüme görmekteyiz. Toplam abone sayısına baktığımızda ise 447bin net kazanımla 1Q25 döneminde 53.6 kişiye ulaşılmasını rekabetin yoğun olduğu sektörde pozitif değerlendirmekteyiz. Fiber abone bazı ise 1.çeyrekte 177bin net abone kazanımıyla 13.9m abone olarak gerçekleşti. Genel olarak abone sayısının toplamda %1.7 artış göstermesinin temel sebebinin mobil tarafta kazanılan ek aboneler olduğunu görmekteyiz , özellikle faturasız segmentten faturalı segmente geçişin hızlandığını ve artarak devam etmesini pozitif değerlendiriyoruz.
• ARPU (kullanıcı başına ortalama gelir) gelişimine baktığımız zaman büyümenin devam ettiğini görmekteyiz. Sabit internet segmenti %19.4 artarken , mobil segmentte %24.3’lük güçlü büyüme görmekteyiz , mobil taraftaki büyümenin %5.4’ü abone artışından gelirken , sabit internet segmentinde abone artış katkısı %1.3’dür. ARPU tarafındaki büyümenin temel sebepleri olarak güçlü fiyatlandırma stratejisi , üst paket satışlardaki artış ve devam eden abone kazanımları oluşturmaktadır.
• Karlılıkta ise hem çeyreklik hem de 1Q24’e göre güçlü seyrin sürdüğünü görmekteyiz. 1Q25 ‘de 17.7mlr TL FAVOK elde edilirken piyasa beklentisine paralel sonuçlandığını görmekteyiz. Sabit hat favok büyümesi %15 olarak gerçekleşirken mobil taraftaki müşteri kazanımı ve faturalı hatta geçişin devam etmesi sonucu %36.2’lik güçlü büyüme görmekteyiz.
İlk çeyrek 5.1mlr TL net kar açıklanırken piyasa beklentisinin %56 üzerinde sonuçlar görmekteyiz , bu sapmanın temel sebepleri arasında artan satışlar , arpunun güçlü büyümesinin devamı , müşteri kazanımı , finansman giderlerindeki gözle görülür azalış ve amortisman giderlerinin hesaplanmasındaki muhasebe bazlı teknik etkilerden geldiğini söyleyebiliriz.
Güçlü finansalları pozitif değerlendiriyoruz. ARPU, müşteri kazanımları ve mobil segmentteki güçlü performansın yılın geri kalanında da devam etmesini bekliyoruz. 2025 yılı için belirlenen %8-9 gelir büyümesi ve %38-40 FAVÖK marjı hedeflerini, açıklanan bilanço ile uyumlu bulmaktayız.
Makroekonomik koşullarda yaşanabilecek olası değişimlerin, bu hedefler üzerinde revizyon riskini beraberinde getirebileceğini not etmekle birlikte; 3,5x FD/FAVÖK ve 0,8x Net Borç/FAVÖK gibi çarpanlarla işlem gören şirketi cazip bulmaya devam ediyoruz
