Tüpraş TUPRS İçin 200 Lira Hedef Fiyat
Tüpraş TUPRS İçin 200 Lira Hedef Fiyat. Tacirler Yatırım TUPRS hissesine hedef fiyat raporu yayınladı. Kurum hissede %43 kazanç potansiyeli görüyor.
Feriha Bahçuvan
Yayınlama Tarihi: 16.07.2025 17:30
—
Son Güncelleme: 16.07.2025 17:30
Tüpraş TUPRS İçin 200 Lira Hedef Fiyat. Tacirler Yatırım TUPRS hissesine hedef fiyat raporu yayınladı. Kurum hissede %43 kazanç potansiyeli görüyor.
TUPRS için AL tavsiyesi veren Tacirler Yatırım hissede 200,30 Lira hedef fiyat tespit etti.
Tacirler Yatırım Tüpraş TUPRS raporu:
Brent petrol fiyatlarındaki yüksek oynaklık ve süregelen jeopolitik gerilimler hisse üzerinde baskı yaratmaya devam etse de, 200,30 TL’lik 12 ay hedef fiyatımızı koruyor ve cari seviyeye göre yaklaşık %43 yükseliş alanı sunduğu için “AL” tavsiyemizi yineliyoruz. İkinci yarıda rafineri marjlarının zayıf kalma olasılığı risk oluştursa da, şirketin güçlü nakit üretimi, düşük borçluluk yapısı ve enerji dönüşüm projeleri uzun vadeli yatırım hikâyesini destekliyor.
Türkiye’nin en büyük sanayi kuruluşu ve tek rafineri operatörü olan Tüpraş, 2025’e rafinaj marjlarında normalleşme temasının ve enerji dönüşüm yatırımlarının ön plana çıktığı bir ortamda girdi. 1Ç25’te net rafineri marjı 8,4 $/varil seviyesinden 4,1 $/varile gerilerken, net satışlar yıllık bazda %30 düşüşle 158,6 milyar TL’ye, FAVÖK ise %25 azalışla 9,75 milyar TL’ye indi. Bununla birlikte, stok değerlemelerinin katkısı ve etkin operasyonel yönetim sayesinde FAVÖK marjı %6,1 ile geçen yılın hafif üzerinde gerçekleşti. Yüksek vergi giderleri ve finansman maliyetleri net kârı 97 milyon TL ile sınırladı.
Yönetim 2025 için 5-6 $/varil net rafineri marjı, %90-95 kapasite kullanım oranı, yaklaşık 26 milyon ton üretim ve 30 milyon ton satış hedeflerini koruyor. Yılın ikinci yarısında akaryakıt talebindeki canlanma ve ürün spread’lerindeki toparlanmanın marjları yukarı çekmesini, 1Ç25’te %83 olan kapasite kullanımının yıl boyunca yüksek seyretmesini bekliyoruz. 25,6 milyar TL net nakit pozisyonu, yüksek temettü ödemeleri ve geçici işletme sermayesi ihtiyacına rağmen düşük borçluluk profilini pekiştiriyor. 2025 toplam yatırım harcaması hedefi yaklaşık 600 milyon USD.
Uzun vadede, Tüpraş’ın 2050’ye kadar net sıfır emisyon hedefi doğrultusunda biyoyakıt, yeşil hidrojen ve karbon yakalama projelerine odaklanması çevresel sürdürülebilirlik açısından kritik. Şirket 2024 sonunda operasyonel emisyonlarını %18 düşürdü; İzmit rafinerisindeki güneş enerjisi santrali yatırımı bu ilerlemenin somut göstergesi. 2025 yatırım bütçesinin büyük kısmı da enerji verimliliği ve çevreci projelere ayrılmış durumda. Kısa vadeli marj baskısına rağmen, yüksek kapasite kullanımı, sağlam nakit pozisyonu ve stratejik enerji dönüşüm planı Tüpraş’ı cazip bir savunma-büyüme bileşimi olarak konumlandırıyor; 200,30 TL hedef fiyatımız bu potansiyeli yansıtmaya devam ediyor.
TUPRS için AL tavsiyesi veren Tacirler Yatırım hissede 200,30 Lira hedef fiyat tespit etti.
Tacirler Yatırım Tüpraş TUPRS raporu:
Brent petrol fiyatlarındaki yüksek oynaklık ve süregelen jeopolitik gerilimler hisse üzerinde baskı yaratmaya devam etse de, 200,30 TL’lik 12 ay hedef fiyatımızı koruyor ve cari seviyeye göre yaklaşık %43 yükseliş alanı sunduğu için “AL” tavsiyemizi yineliyoruz. İkinci yarıda rafineri marjlarının zayıf kalma olasılığı risk oluştursa da, şirketin güçlü nakit üretimi, düşük borçluluk yapısı ve enerji dönüşüm projeleri uzun vadeli yatırım hikâyesini destekliyor.
Türkiye’nin en büyük sanayi kuruluşu ve tek rafineri operatörü olan Tüpraş, 2025’e rafinaj marjlarında normalleşme temasının ve enerji dönüşüm yatırımlarının ön plana çıktığı bir ortamda girdi. 1Ç25’te net rafineri marjı 8,4 $/varil seviyesinden 4,1 $/varile gerilerken, net satışlar yıllık bazda %30 düşüşle 158,6 milyar TL’ye, FAVÖK ise %25 azalışla 9,75 milyar TL’ye indi. Bununla birlikte, stok değerlemelerinin katkısı ve etkin operasyonel yönetim sayesinde FAVÖK marjı %6,1 ile geçen yılın hafif üzerinde gerçekleşti. Yüksek vergi giderleri ve finansman maliyetleri net kârı 97 milyon TL ile sınırladı.
Yönetim 2025 için 5-6 $/varil net rafineri marjı, %90-95 kapasite kullanım oranı, yaklaşık 26 milyon ton üretim ve 30 milyon ton satış hedeflerini koruyor. Yılın ikinci yarısında akaryakıt talebindeki canlanma ve ürün spread’lerindeki toparlanmanın marjları yukarı çekmesini, 1Ç25’te %83 olan kapasite kullanımının yıl boyunca yüksek seyretmesini bekliyoruz. 25,6 milyar TL net nakit pozisyonu, yüksek temettü ödemeleri ve geçici işletme sermayesi ihtiyacına rağmen düşük borçluluk profilini pekiştiriyor. 2025 toplam yatırım harcaması hedefi yaklaşık 600 milyon USD.
Uzun vadede, Tüpraş’ın 2050’ye kadar net sıfır emisyon hedefi doğrultusunda biyoyakıt, yeşil hidrojen ve karbon yakalama projelerine odaklanması çevresel sürdürülebilirlik açısından kritik. Şirket 2024 sonunda operasyonel emisyonlarını %18 düşürdü; İzmit rafinerisindeki güneş enerjisi santrali yatırımı bu ilerlemenin somut göstergesi. 2025 yatırım bütçesinin büyük kısmı da enerji verimliliği ve çevreci projelere ayrılmış durumda. Kısa vadeli marj baskısına rağmen, yüksek kapasite kullanımı, sağlam nakit pozisyonu ve stratejik enerji dönüşüm planı Tüpraş’ı cazip bir savunma-büyüme bileşimi olarak konumlandırıyor; 200,30 TL hedef fiyatımız bu potansiyeli yansıtmaya devam ediyor.
