Ünlü Menkul Değerler 4 Hisse İçin Bilanço Tahminlerini Duyurdu!

• "2025 yılı 2. çeyrek finansalları bugün açıklanmaya başlıyor: Araştırma kapsamımızda yer alan şirketler için 21 Temmuz 2025 tarihinde Türkiye Sigorta’yla başlayan bilanço dönemi, 19 Ağustos 2025'te (konsolide) bitecek."
• "Beklentilerimiz, 2. çeyrekte bankalar için yıllık (y/y) %9 net kar artışına (önceki çeyreğe göre (ç/ç) %19 daralma) işaret ediyor."
• "Finans-dışı şirketler için ise, USD bazında, yıllık (y/y) %29 net kar daralması (önceki çeyreğe göre (ç/ç) %303 artış) ve durağan FAVÖK (önceki çeyreğe göre (ç/ç) %42 artış) öngörüyoruz."
• "Karşılaştırmaları kolaylaştırmak amacıyla, finans dışı şirketlerin toplam verilerini USD cinsinden hesapladık, çünkü bazı şirketler işlevsel para birimleri TL harici para birimleri olduğu için enflasyon muhasebesi uygulamamaktadır."

Bankalar İçin 2. Çeyrek Beklentileri

• "Yüksek ticari zarar ve marjlardaki zayıflamanın etkisi ile net karda %19 çeyreksel düşüş: Araştırma kapsamımızda yer alan bankaların 2. çeyrekte %19 ç/ç düşüş ve %9 y/y artışla, toplam 75 milyar TL net kâr duyuracağı öngörülmektedir."
• "TÜFEX gelirlerindeki sabit seyir, TL kredi mevduatmakasındaki zayıflama (ortalama 150 baz puan) ve swap fonlama maliyetlerindeki sert artışa paralel araştırma kapsamımızda bulunan bankalar için swaplara göre düzeltilmiş net faiz marjının ortalama 26 baz puan zayıflamasını tahmin ediyoruz."
• "Ayrıca kredi riski maliyetinin (net), TGA portföyündeki büyük bir kredi dosyasından yapılan tahsilatların desteği ile sabit seyrederek 155 baz puan olacağını öngörüyoruz."
• "Yüksek seyreden swap fonlamamaliyetlerinin etkisiyle, 1. çeyrekte gerçekleşen 3,1 milyar TL ticari kara karşılık, 2. çeyrkete 21,5 milyar TL ticari zarar bekliyoruz."
• "Komisyon gelirlerinde %15, faaliyet giderlerinde ise %9,5 çeyreksel artış tahmin ediliyor."
• "Sektör genelinde kredi ve mevduat büyümeleri ç/ç %10 ve %7 oldu."

• "Takip ettiğimiz bankalar arasında yalnızca İş Bankası ve TSKB için bir önceki çeyreğe göre kâr artışı bekliyoruz."
• "Akbank için ticari zarar ve diğer gelirlerdeki normalleşme sebebi ile çeyreklik bazda %21 düşüşle, özel bankalar arasında en sert kar daralacağını bekliyoruz."
• "VakıfBank için, 2025 yılı 1. çeyrekteki serbest karşılık iptalinin desteğinin olmaması sebebi ile çeyreklik bazda %55 kâr düşüşü öngörüyoruz."