Yabacı Bankadan Garanti Bankası GARAN Hissesinde %25 Getiri Potansiyeli

Hedef Fiyat Haberleri

Yabacı Bankadan Garanti Bankası GARAN Hissesinde %25 Getiri Potansiyeli. Philip Capital GARAN hissesine hedef fiyat raporu yayınladı. Yabancı kurum  hissede %25 kazanç potansiyeli tespit etti.

Philip Capital GARAN hissesine 201,30 TL hedef fiyat tespit etti.
 

Philip Capital GARAN raporu

Garanti Bankası 4Ç25 finansallarında analist beklentilerine paralel yıllık %5 artış ile 26.563 milyon TL net kar açıkladı. 2025 tüm yıl net kar rakamı ise yıllık %20 artış ile 110,6 milyar TL olarak gerçekleşti. Çeyrek özelinde özkaynak karlılığındaki düşüşte artan provizyon giderleri ve yükselen operasyonel giderler etkili oldu.

i. 4Ç25’te swap dahil net faiz marjı yaklaşık +100 bp iyileşmiş; azalan fonlama maliyetleri, TL kredimevduat makasının güçlenmesi ve swap maliyetinin yakın seviyedeki seyri NIM performansını desteklemiştir. Banka, 3Ç25’te başlayan marj toparlanmasının 4Ç25’te ivme kazandığını vurgulamaktadır.

ii. Net ücret ve komisyon gelirleri 4Ç25’te QoQ %7 artış kaydederken, büyümenin ana kaynağı ödeme sistemleri olmuştur. Kredi kartı hacmi, dijital müşteri kazanımı ve işlem başına gelir artışı komisyon performansını desteklemeye devam etmiştir.

iii. TL krediler 2025’te yıllık %43 büyüyerek sektörün üzerinde performans sergilerken, büyüme ağırlıklı olarak tüketici ve KOBİ segmentlerinden gelmiştir. Banka, müşteri odaklı kredi büyüme stratejisinin sürdürülebilir getirileri desteklediğini belirtmektedir.

 

Garanti Bankası (GARAN TI) – Hedef Fiyat ve Getiri Potansiyeli

iv. Takipteki kredi oranı 4Ç25 itibarıyla %3,5 seviyesine yükselmiş olmakla birlikte, artış büyük ölçüde teminatsız tüketici kredileri ve kredi kartlarından kaynaklanmış; güçlü karşılık oranları ve kontrollü kredi riski maliyeti aktif kalitesinin yönetilebilirseyrini koruduğuna işaret etmiştir.

v. Yönetim, 2026 döneminde TL kredi büyümesinin %30-35, YP kredi büyümesinin (USD) orta tek haneli, swap dahil net faiz marjında ~75 bp genişleme, net ücret & komisyon gelirlerinde %30-35 artış, operasyonel giderlerde %45-50 büyüme, net kredi riski maliyetinin %2-2,5 bandında ve orta tek haneli pozitif reel özkaynak kârlılığı hedeflemektedir.

Garanti Bankası 2026 tahminlerimize göre 4,68 F/K ve 1,19 F/DD çarpanlarıyla işlem görmekte olup 201,30 TL hedef fiyat ile “Endekse Paralel Getiri” önerimizi yineliyoruz.