Yatırımcıya AL Önerisi! Hisse 168 TL'den 263 TL'ye Çıkabilir

Borsa İstanbul'un aracı kurumlarından olan Kuveyt Türk Yatırım, Gülermak için şirket raporunu paylaştı. Aracı kurum, Gülermak (GLRMK) için "Her proje bir imza, her imza bir değer oluşturuyor..." ifadesini kullandı. Kuveyt Türk, GLRMK hissesi için hedef fiyat ve getiri potansiyeliyle beraber hisse tavsiyesini de duyurdu.

• "Gülermak’ı; i) yüksek montanlı sözleşmeler ile bakiye siparişlerini artırması, ii) küresel boyutta ayak izini genişletmesi iii) çeşitlendirilmiş proje portföyü sebebiyle öne çıkmasını bekliyoruz. Şirket, 2025T göre 8.1x F/K ve 7,6x FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem görmektedir."
• "Köklü mühendislik birikimiyle küresel ölçekte değer üretiyor... Gülermak, uzun senelerdi hem Türkiye’de hem de yurt dışında raylı sistemlerden otoyollara uzanan büyük altyapı projelerinde imzası bulunan köklü bir mühendislik şirketi olarak öne çıkıyor. Metro, tünel, demiryolu ve karayolu alanlarında anahtar teslim EPC projeleriyle güçlü bir uzmanlık alanı oluşturan şirket, bugüne kadar 1.500 km’den fazla hat inşa etmiş ve 100’ün üzerinde projeyi başarıyla tamamlamış durumda. 3Ç25 itibarıyla yaklaşık 4,7 milyar EUR (229 milyar TL) büyüklüğünde bir bakiye sipariş (backlog) sahip olan Gülermak’ın iş hacminin %76,7’si metro ve hafif raylı sistem projelerinden oluşuyor. Bu projeleri %14,9 payla demiryolu ve %5,2 payla otoyol projeleri takip ediyor. Özellikle yılın geri kalanında alınan yeni iş sözleşmelerinin (Cluj metro hattı projesi) ticari nakit akışına dönerek hem hasılat hem de operasyonel kârlılık üzerinde pozitif etki oluşturmasını bekliyoruz. 2025 yılında şirketin gelirlerinin %9,9 artışla 1,032 milyon EUR’a, 2026’da ise %14,3 yükselişle 1,180 milyon EUR’a ulaşmasını öngörüyoruz. Net kârın aynı dönemde 97 milyon EUR’dan 140 milyon EUR’a çıkacağını, güçlü operasyonel verimlilik ve dengeli proje yapısının bu artışı destekleyeceğini düşünüyoruz."

• "Gülermak’ın güçlü mühendislik kapasitesi, geniş proje çeşitliliği ve disiplinli finansal yönetimi sayesinde önümüzdeki dönemde sürdürülebilir büyüme ivmesini koruyarak serbest nakit akışını pozitife çevirmesini, değerleme dönemimiz boyunca ise bu oranın ortalama %8,5–10 bant araığında seyretmesini öngörüyoruz."
• "Operasyonel kârlılık, bakiye siparişlerin ciroya dönüşüm hızının artmasıyla ivme kazanıyor... Şirketin backlog/revenue oranının (bakiye siparişlerin hasılata dönüşüm oranı) geçmiş yıllarda ortalama %21 seviyelerinde seyrettiğini görüyoruz. 2025–2034 dönemine ilişkin projeksiyonlarımızda ise bu oranın kademeli bir artışla 2033–2034 yıllarında %25 seviyelerine ulaşmasını bekliyoruz. Şirketin 2025 yılını ise yaklaşık 5,1 milyar EUR bakiye siparişi (backlog) ile tamamlamasını öngörüyoruz."
• "Cari bakiye siparişlerinin dörtte üçünden fazlasını oluşturan metro ve hafif raylı sistem projelerinin, önümüzdeki dönemde de operasyonel kârlılık artışının ana taşıyıcısı olmasını bekliyoruz. Bu kapsamda FAVÖK’ün 2025 yılında 151 milyon EUR, 2026 yılında ise 171 milyon EUR seviyesine yükselmesini; FAVÖK marjının ise 2025’te %14,7, uzun vadede ise (2025–2034) ortalama %14’lü seviyelerde normalleşmesini öngörüyoruz."

Kuveyt Türk Yatırım GLRMK Hissesi Hedef Fiyat

Kuveyt Türk Yatırım, GLRMK hissesi için hedef fiyatını 263 TL olarak açıkladı. GLRMK hissesi için %53 yükseliş potansiyeli sunuldu. GLRMK hisse önerisi “AL” şeklinde duyuruldu.

Son dakika önemli diyorsanız… Sadece çok özel haberler anında ve hızlıca telefonunuza, WhatsApp’a gelsin diyorsanız… 👉 Tıklayın ve kaydolun!