Ziraat Yatırım Net Karı %37 Azalan Hisseyi AL Diyor! Hedef Fiyat Yükseltildi

Aracı kurumlardan Ziraat Yatırım, İş Bankası'nın (ISCTR) bilanço verilerini değerlendirdi. 2024 yılının dördüncü çeyreğinde İş Bankası’nıni net dönem karı çeyreksel bazda %95,7 oranında artarak 10.833 milyon TL’ye yükselmiştir.

Ziraat Yatırım, ISCTR hissesine yönelik 12 aylık hedef fiyat ve hisse tavsiyesini de açıkladı.

Ziraat Yatırım İş Bankası Bilanço Değerlendirmesi

Ziraat Yatırım İş Bankası için "Bizim net kar öngörümüz 7.955 milyon TL iken, piyasanın net kar öngörüsü 7.424 milyon TL'yi. Beklentimizdeki sapmada operasyonel giderlerin öngörülerimizin altında kalması ve bir miktar vergi gideri öngörümüze karşın vergi geliri yazılması etkili olmuştur."

• "İş Bankası'nın karı yıllık olarak %46,4 oranında düşüş kaydetmiştir."
• "Dördüncü çeyrek karının ardından İş Bankası’nın 2024 yılındaki net dönem karı geçtiğimiz seneye oranla %37 oranında azalarak 45.517 milyon TL olmuştur."
• "Üçüncü çeyrekte, son haftadaki kredi büyümesinin gelire yansımamasının ardından net faiz gelirleri 1,1 milyar TL gerçekleşmiş ve düşük seviyede kalmıştı."
• "Bu çeyrekte ise 8,8 milyar TL net faiz geliri elde edilmiştir."
• "Enflasyon beklenti anketinin kullanıldığı TÜFE endeksli tahvillerden kazanılan gelir (TÜFE endeksli tahvillerin değerlemesinde beklenti anketi kullanılıyor; bu çeyrek %37,34, önceki %39,3) hafif düşmüştür."
• "Banka’nın net ücret ve komisyon gelirlerindeki artışta ise yavaşlama gözlenmiş ve bu kalemden elde edilen gelir %7,6 oranında artmıştır."

• "Ayrıca artan swap maliyeti (6,8 milyar TL’den 7,3 milyar TL’ye) sonrasında 5,3 milyar TL ticari kardan 0,5 milyar TL ticari zarara geçilmiştir."
• "Diğer faaliyet ve iştirak gelirlerinde görülen artış (7,6 milyar TL’den 10,1 milyar TL’ye) net karı desteklerken, karşılık ve operasyonel giderlerde önemli bir değişim yaşanmamıştır."
• "Bu çeyrekte banka 1 milyar TL vergi geliri (Önceki: 3,4 milyar TL vergi geliri) kaydetmiştir."
• "Genişleyen kredi mevduat makasın rağmen net faiz marjı son çeyrekte düşük kalmayı (%1,20) sürdürmüştür. Özsermaye karlılığı ise %14,2 olmuştur."
• "Ayrıca, İş Bankası’nın sermaye yeterlilik oranı BDDK düzenlemesi dahil 162 baz puan artarak %18,03 seviyesine ulaşmıştır."
• "Net dönem karının 50 baz puan katkısı olmuştur. BDDK’nın düzenlemelerinin katkısı ise 283 baz puan olarak gerçeklemiştir.""
• "2024 yılı gerçekleşmede sonra İş Bankası ile ilgili öngörümüzü revize ediyoruz. Buna göre 2025 yılı net kar öngörümüz 107.889 milyon TL iken, özsermaye karlılık öngörümüz %30’dur."

ISCTR Hissesi Hedef Fiyat

Ziraat Yatırım, ISCTR hissesi hedef fiyatını 19,30TL'den 22,82TL'ye çıkarttığını duyurdu. ISCTR hisse tavsiyesi ise "AL" olarak belirtildi.