Aracı Kurum, Borsanın Aracı Kurum Hissesinde %41,31 Kazanç Potansiyeli Açıkladı

Aracı Kurum, Borsanın Aracı Kurum Hissesinde %41,31 Kazanç Potansiyeli Açıkladı. Marbaş Menkul borsada işlem gören İş Yatırım Menkul Değerler ISMEN hissesine hedef fiyat raporu yayınladı. Kurum hissede yüksek kazanç potansiyeli görüyor.

Bir Aracı Kurumdan Diğerine Hedef Fiyat

Marbaş Menkul İş Yatırım Menkul Değerler ISMEN için hedef fiyat raporu yayınladı. Kurum hissede %41,31 kazanç potansiyeli tespit etti. ISMEN hissesine verilen hedef fiyat 63,17 Lira.

Marbaş Menkul İş Yatırım raporu - AL

Güçlü konumuyla güçlü sonuçlar İ

ş Yatırım, 2025 2.çeyrekte 486 milyar TL hasılat, 4,81 milyar TL FAVÖK, 1,85 milyar TL net kar ile beklentilerimize tam paralel sonuç paylaştı.

Pay piyasasında pazar artışı takip edildi. Pay piyasası özelinde 4,03 trilyon TL’lik işlem hacmi yapılmış olup pazar payı 160 baz puan artışla %11,5 olarak gerçekleşmiştir. Sıralama bakımından 3.sırada yer almaktadır. Kredili hacim tarafı ise %52 artışla 13,83 milyar TL olarak gerçekleşmiştir.

Borçlanma araçları piyasası özelinde yola devam ediliyor. Piyasada özel sektör borçlanma araçları nezdinde ihraç büyüklüğü yılın ilk yarısında 911 ihraçla %42 artışla 410 milyar TL olarak gerçekleşti. Yatırım kuruluşu, yılın ilk yarısında 33 ihraçla 28,4 milyar TL ile %6,9 pazar payı ile tamamlamıştır.

Türev işlemlerde de yola devam ediliyor. Yatırım kuruluşu, 2,83 milyar TL’lik işlem hacmi ve 220 baz puan artan %13’lük pazar payı ile 2.sıradadır. Endeks vadeliler tarafında lider olan kuruluş pay vadelilerde ikinci sıradadır.

Varant tarafında liderlik sürüyor. 46 farklı dayanak varlıkta piyasa yapıcılığı faaliyetlerine devam edilirken SPOT altın endeksine dayalı sertifika ve varantlarda ürün portföyüne dahil edildi. Tesla, Amazon, Apple, Nvidia varantları da 2025 1.çeyrekte ihraç edilmişti. İş Varant markasıyla Varant Akademisi, isvarant.com, İş Varant Mobil uygulaması ve Varant Destek hattı ile güçlü ağ yönetişimi çerçevesinde yatırımcılarına hizmet vermektedir.

Uluslararası piyasada da yer almayı sürdürüyor. Futures alım satım işlemlerinde de yer alan şirketin hacimlerinde görece dengelenmeler takip edilmiştir.

Varlık yönetimi tarafında da güçlü seyrediyor. İş Portföy tarafından yönetilen konsolide fon büyüklüğü %73 artışla 943 milyar TL seviyesine ulaşırken pazar payı %11 olarak gerçekleşmiştir.

Bu veriler ışığında ISMEN özelinde 63,17 TL hedef fiyat ile AL tavsiyemizi başlatıyoruz

YATIRIM TEMASI

İş Yatırım'ın tam adı İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.'dir ve Türkiye İş Bankası A.Ş.'nin bir bağlı iştirakidir. Şirket, finans sektöründe aracılık, kurumsal finansman, varlık yönetimi ve araştırma gibi çeşitli alanlarda faaliyet göstermektedir.

İş Yatırım, Türkiye sermaye piyasalarında önemli bir yere sahiptir. 2025 yılının ilk yarısında Borsa İstanbul Pay Piyasası'nda %11,5 pazar payı ile üçüncü sırada, Vadeli İşlem ve Opsiyon Piyasası'nda (VİOP) ise %13 pazar payı ile ikinci sırada yer almıştır. Ayrıca, halka arz ve özel sektör borçlanma aracı ihraçlarında da aktif rol almıştır. Bu dönemde, Kalyon Güneş Teknolojileri Üretim A.Ş.'nin halka arzına konsorsiyum lideri olarak aracılık etmiş ve 33 adet özel sektör borçlanma aracı ihracında bulunmuştur.

Şirket, varlık yönetimi alanında da büyümesini sürdürmüştür. Bağlı ortaklığı İş Portföy tarafından yönetilen varlık büyüklüğü yıllık bazda %73 artarak 943,2 milyar TL'ye ulaşmıştır. Bu varlıkların 603,2 milyar TL'si yatırım fonlarından, 274,4 milyar TL'si ise emeklilik fonlarından oluşmaktadır. İş Yatırım ayrıca, yatırımcılarına sunduğu dijital platformlar ve mobil uygulamalarla hizmetlerini sürekli geliştirmekte ve sosyal medya kanallarını etkin kullanarak yatırımcılarla iletişimini güçlendirmektedir.

Makroekonomik koşullar çerçevesinde faiz indirim döngüsüne başlanılmasıyla birlikte cazibesini görece kaybeden para piyasası ve diğer araçların etkisiyle özellikle ana işi olan hisse senetleri piyasasında gözle görülür şekilde pazar payı edinimiyle faaliyetlerini sürdüreceğini değerlendiriyoruz.

Faiz indirim döngüsü kredi faizlerini düşürücü etki etse de buradan yönelecek talebin kredili hesap, komisyonlu faaliyetlere ilgisini artıracağını değerlendiriyoruz. Halka açık şirketlerde de görece operasyonel iskonto varlığının da sürüyor oluşu hisse senetleri başta olmak üzere piyasalarda aracı kurumlar için önemli bir alan sağlamayı sürdürecektir.

Şirketin faaliyetleri özelinde:
- Halka açık şirketlerde en kötünün geride kalması ihtimalinin artması,
- Türkiye varlıklarının cazip kalmaya devam etmesi,
- Yabancı işlemlerinde iştah varlığı,
- Enflasyon muhasebesi etkisinin azalması desteklemektedir.

Risk unsurları olarak:
- Finansal piyasalarda dalgalanma,
- Jeopolitik ve siyasi gerginliğin artış göstermesi,
- Alternatif ürünlere geçiş diyebiliriz.

Bu veriler ışığında ISMEN özelinde 63,17 TL hedef fiyat ile AL tavsiyemizi başlatıyoruz