Dev Banka 3 Hisseyi Model Portföyüne Aldı!
Dev banka yeni model portföyünü yatırımcılar ile paylaştı! Üç hisseyi ekleyip iki hisseyi çıkaran kurumun yorumları neler oldu?
Para Ajansi
Ak Yatırım, model potföyüne İş Bankası, Migros ve Medical Park’ı ekleyip, listeden Lokman Hekim ve Logo’yu çıkardı!
Aracı kurum, model portföyüne ISCTR hissesini dahil ederken şu ifadelerde bulundu: "İş Bankası , 2024 yılında tüm iştiraklerinin holding yapısı altında toplama planının şimdilik başarısız olması, Şişe Cam iştirakinin cam sektörünün küresel zayıflığından etkilenmesi ve devam eden marj baskısı nedeniyle banka endeksinden yılbaşından bu yana %9 daha düşük performans gösterdi.
Ancak benzer banka ortalamalarına göre %20 iskontolu taşınan ve 0,7x/1F F/DD bu fiyatlamayla fazlasıyla yansıtıyor. Operasyonlarda iyileşme ve enflasyon muhasebesine geçiş (İş Bankası'nın duran varlık portföyünün büyüklüğü dikkate alındığında) hisseyi güçlü bir toparlanma sağlayabilir."
MGROS payları için ise yorumu şu şekilde idi: "Migros yönetimi 2Ç24 finansalları sonrası 2Y24’te brüt marjların 1Y24’e göre daha iyi olmasını beklediklerini paylaştı. Ek olarak yılın ikinci yarısında personel maliyet baskısının da ortadan kalkacak olması nedeniyle operasyon marjında da iyileşme olacağını öngörüyoruz. 2Y24’te marjların hem 1Y24’e göre (+100bps) hem de 2Y23’e göre (+20bps) iyileşeceğini öngörüyoruz.
Buna göre 2Y24’te yıllık bazda FAVÖK büyümesinin (TAS 29 ve TFRS 18&16 öncesi) %8,2 olacağını öngörüyoruz. Hedef değerimiz 748 TL ve %50 getiri potansiyeli sunan hisse, 12,5x / 9,5x 2024T/2025F F/K çarpanları ile BİM’e %20 iskontolu işlem görüyor."
"MLP Sağlık’ı Lokman Hekim’in yerine dahil ediyoruz."
"Hisse öneri listemize sağlık sektörünü temsilen MLP Sağlık’ı Lokman Hekim’in yerine dahil ediyoruz. Lokman Hekim listeye aldığımızdan beri gösterge endeksten %37 üzerinde getiri sağlayarak başarılı oldu. Ancak hisse fiyatındaki yükseliş %15’lik geri çekilmeyi sınırlı MLP’yi, iyi göreceli olarak daha güçlü işlem hacmi ve aktif nakit performansı, 2) son 3 yılda sektördeki fiyat artışlarına rağmen hasta hacmini sürdürebilmesi ve 3) düşük kaldıraç (net borç/FAVÖK) nedeniyle tercih ediyoruz.
Logo ’yu faturalardan gelir artışının sınırlı kalması ve Romanya operasyonlarının %65’inin satın alınmasının ardından hisse listemizden çıkarıyoruz.
Hisse öneri listemiz yılbaşından bugüne %66 getiri sağlayarak BIST-100 toplam getiri endeksini %24 yenme başarısı gösterdi."
AK Yatırım Güncel Model Portföyü:
