Aksa Enerji Ne Kadar Yükselecek? Bilanço Analizi Yayınlandı

Aksa Enerji 2. Çeyrek Bilanço Analizi

Halk Yatırım Aksa Enerji için bilanço analizini yayınladı. Aracı kurumun raporuna göre:

Aksa Enerji'nin 2024 yılı ikinci çeyrek finansal sonuçları beklentilerin altında kalırken, özellikle net kâr ve satış gelirlerinde düşüşler dikkat çekti. Halk Yatırım'ın analizine göre, yurt dışı operasyonlardan gelen katkılar şirketin operasyonel karlılığını korurken, finansal sonuçların hisse performansına "Sınırlı Negatif" bir etki yapması bekleniyor.

Aksa Enerji'nin 2. Çeyrek net kârı, geçen yılın aynı dönemine göre %58,2 azalarak 721 milyon TL seviyesinde gerçekleşti. Şirketin net kâr marjı da 6,2 puanlık düşüşle %12,1'e geriledi. Net finansman gelirlerinin beklentinin altında kalması ve beklenenden yüksek açıklanan parasal kayıp, net kâr rakamının düşük çıkmasında etkili oldu.

2. Çeyrek'te Aksa Enerji'nin satış gelirleri, yıllık bazda %36,6 azalarak 5.979 milyon TL'ye geriledi. Bu rakam, kurum beklentisinin %5,5 altında kaldı. Satış gelirlerinin beklentilerin altında kalmasının ana nedeni, yurt dışı satış gelirlerindeki tahmin sapması olarak gösterildi. Türkiye operasyonlarından elde edilen gelir, yıllık bazda %45 azalışla 4.374 milyon TL'ye gerilerken, Afrika operasyonlarından elde edilen gelir %30 düşüşle 1.124 milyon TL oldu. Asya operasyonları ise yıllık %8 azalışla 978 milyon TL gelir sağladı.

Aksa Enerji'nin 2. Çeyrek'te FAVÖK (Faiz Amortisman ve Vergi Öncesi Kâr) rakamı, yıllık bazda %37,5 azalarak 1.603 milyon TL olarak kaydedildi. Şirketin FAVÖK marjı ise yıllık bazda 40 baz puan azalarak %26,8 seviyesinde gerçekleşti. Türkiye operasyonlarından elde edilen FAVÖK yıllık bazda %76 azalışla 260 milyon TL olurken, FAVÖK marjı %5,9'a geriledi.

Ancak, yurt dışı operasyonlar FAVÖK tarafını desteklemeye devam etti. Afrika operasyonlarının FAVÖK'ü %8 artışla 807 milyon TL'ye yükselirken, FAVÖK marjı %86,1 oldu. Asya operasyonlarının FAVÖK'ü ise %7 artışla 838 milyon TL'ye çıkarken, FAVÖK marjı %86,1 olarak açıklandı. Asya bölgesi, konsolide FAVÖK'ün en büyük payını aldı.

Operasyonel giderlerin satışlara oranı, geçen yılın aynı dönemine göre 2,8 puan artışla %5,5 seviyesine çıktı. Bu durum, operasyonel kârlılık üzerinde baskı oluşturan bir diğer faktör olarak öne çıktı.

12 Aylık Hedef Fiyat ve Tavsiye

Halk Yatırım, Aksa Enerji için 57,00 TL seviyesinde bulunan 12 aylık hedef fiyatını ve "AL" tavsiyesini koruyor. Özellikle yurt dışı operasyonların sağladığı katkı ve ilerleyen dönemde gerçekleşmesi beklenen yeni kurulu güç artışlarıyla birlikte operasyonel kârlılığın daha da güçleneceği öngörülüyor.