Aselsan'da Hedef Fiyat 220 Liradan 240 Liraya Yükseldi
Aselsan'da Hedef Fiyat 220 Liradan 240 Liraya Yükseldi. Tacirler Yatırım Aselsan ASELS hissesinde hedef fiyatını güncelledi. Kurum hisseye verdiği 220 TL hedef fiyatı 240 TL ye yükseltti.
Feriha Bahçuvan
Yayınlama Tarihi: 05.01.2026 12:15
—
Son Güncelleme: 05.01.2026 12:15
Aselsan'da Hedef Fiyat 220 Liradan 240 Liraya Yükseldi. Tacirler Yatırım Aselsan ASELS hissesinde hedef fiyatını güncelledi. Kurum hisseye verdiği 220 TL hedef fiyatı 240 TL ye yükseltti.
Tacirler Yatırım ASELS için TUT tavsiyesini de devam ettirdi.
Tacirler Yatırım ASELS raporu
ASELSAN için güncellenen makro tahminlerimiz doğrultusunda 12 aylık pay başına hedef fiyatımızı 220 TL’den 240 TL’ye yükseltiyor, TUT tavsiyemizi koruyoruz. Savunma harcamalarındaki yapısal artış, ihracat ağırlıklı iş modeli ve tarihi zirveye ulaşan bakiye sipariş portföyü operasyonel görünümü güçlü tutmaya devam ederken, mevcut değerleme seviyelerinde yukarı yönlü potansiyelin daha kademeli bir görünüm sunduğunu düşünüyor, bu nedenle tavsiyemizi korumayı tercih ediyoruz. ASELSAN’ın uzun vadeli büyüme hikayesini, savunma sanayiindeki lider konumunu ve ihracat odaklı stratejisini beğenmeye devam ediyoruz.
Bakiye sipariş portföyü ve yeni sözleşmeler görünürlüğü yüksek bir gelir akışı sunuyor. Son dönemde hem yurt içi hem de yurt dışı pazarlarda imzalanan hava savunma, radar, elektronik harp, komuta kontrol ve deniz sistemleri projeleriyle birlikte ASELSAN’ın bakiye sipariş büyüklüğü tarihi zirve seviyelerini tazelemeyi sürdürüyor. İhracat sözleşmelerinin toplam siparişler içindeki payının artması, döviz bazlı gelir görünümünü desteklerken, teslimat takvimine yayılmış projeler önümüzdeki yıllara ilişkin ciro görünürlüğünü güçlendiriyor.
Küresel savunma harcamalarındaki artış ASELSAN için uzun vadeli büyüme zeminini güçlendiriyor. NATO’nun en büyük ikinci ordusuna sahip olan Türkiye’de savunma bütçesi son yıllarda hem nominal hem de reel olarak artış eğilimini sürdürürken, bu görünüm ASELSAN’ın sipariş akışını ve ihracat ivmesini destekleyen temel makro çerçeveyi oluşturuyor. Türkiye’nin savunma harcamalarının GSYH içindeki payının korunması ve orta vadede yukarı yönlü potansiyel barındırması, şirketin yerli projelerdeki ana yüklenici rolünü güçlendirmeye devam ediyor.
Operasyonel performans güçlü seyrini korurken karlılık tarafında ölçek etkisi öne çıkıyor. Yüksek katma değerli sistemlerin ciro içindeki payının artması, ürün karmasındaki iyileşme ve etkin maliyet yönetimi FAVÖK marjlarını destekleyen ana unsurlar olmaya devam ediyor. Güçlü nakit yaratımı ve devam eden AR-GE yatırımları, ASELSAN’ın teknolojik yetkinliğini korurken rekabet gücünü orta ve uzun vadede artırıyor.
Tahminlerimizde 2026 dönemine ilişkin büyüme ivmesini bir miktar yukarı yönlü revize ediyoruz. Buna göre ASELSAN’ın 2025 yılını 175,3 milyar TL ciro ve 45 milyar TL FAVÖK ile tamamlamasını, 2026 yılında ise teslimat hacmindeki artış ve ihracat katkısıyla 244 milyar TL ciro, 62 milyar TL FAVÖK ve 40 milyar TL net kar üretmesini öngörüyoruz. Artan backlog, yüksek proje görünürlüğü ve savunma bütçelerindeki yapısal büyüme bu tahminlerin ana dayanaklarını oluşturuyor.
ASELSAN’ın uzun vadeli büyüme hikayesini, savunma sanayiindeki lider konumunu ve ihracat odaklı stratejisini beğenmeye devam ediyoruz. Ancak, güncel fiyat seviyelerinde olumlu dinamiklerin büyük ölçüde fiyatlanmış olması nedeniyle, hedef fiyatımızı 240 TL’ye yükseltmemize karşın TUT tavsiyemizi koruyor ve hisseyi yakın takibimizde tutuyoruz.
Tacirler Yatırım ASELS için TUT tavsiyesini de devam ettirdi.
Tacirler Yatırım ASELS raporu
ASELSAN için güncellenen makro tahminlerimiz doğrultusunda 12 aylık pay başına hedef fiyatımızı 220 TL’den 240 TL’ye yükseltiyor, TUT tavsiyemizi koruyoruz. Savunma harcamalarındaki yapısal artış, ihracat ağırlıklı iş modeli ve tarihi zirveye ulaşan bakiye sipariş portföyü operasyonel görünümü güçlü tutmaya devam ederken, mevcut değerleme seviyelerinde yukarı yönlü potansiyelin daha kademeli bir görünüm sunduğunu düşünüyor, bu nedenle tavsiyemizi korumayı tercih ediyoruz. ASELSAN’ın uzun vadeli büyüme hikayesini, savunma sanayiindeki lider konumunu ve ihracat odaklı stratejisini beğenmeye devam ediyoruz.
Bakiye sipariş portföyü ve yeni sözleşmeler görünürlüğü yüksek bir gelir akışı sunuyor. Son dönemde hem yurt içi hem de yurt dışı pazarlarda imzalanan hava savunma, radar, elektronik harp, komuta kontrol ve deniz sistemleri projeleriyle birlikte ASELSAN’ın bakiye sipariş büyüklüğü tarihi zirve seviyelerini tazelemeyi sürdürüyor. İhracat sözleşmelerinin toplam siparişler içindeki payının artması, döviz bazlı gelir görünümünü desteklerken, teslimat takvimine yayılmış projeler önümüzdeki yıllara ilişkin ciro görünürlüğünü güçlendiriyor.
Küresel savunma harcamalarındaki artış ASELSAN için uzun vadeli büyüme zeminini güçlendiriyor. NATO’nun en büyük ikinci ordusuna sahip olan Türkiye’de savunma bütçesi son yıllarda hem nominal hem de reel olarak artış eğilimini sürdürürken, bu görünüm ASELSAN’ın sipariş akışını ve ihracat ivmesini destekleyen temel makro çerçeveyi oluşturuyor. Türkiye’nin savunma harcamalarının GSYH içindeki payının korunması ve orta vadede yukarı yönlü potansiyel barındırması, şirketin yerli projelerdeki ana yüklenici rolünü güçlendirmeye devam ediyor.
Operasyonel performans güçlü seyrini korurken karlılık tarafında ölçek etkisi öne çıkıyor. Yüksek katma değerli sistemlerin ciro içindeki payının artması, ürün karmasındaki iyileşme ve etkin maliyet yönetimi FAVÖK marjlarını destekleyen ana unsurlar olmaya devam ediyor. Güçlü nakit yaratımı ve devam eden AR-GE yatırımları, ASELSAN’ın teknolojik yetkinliğini korurken rekabet gücünü orta ve uzun vadede artırıyor.
Tahminlerimizde 2026 dönemine ilişkin büyüme ivmesini bir miktar yukarı yönlü revize ediyoruz. Buna göre ASELSAN’ın 2025 yılını 175,3 milyar TL ciro ve 45 milyar TL FAVÖK ile tamamlamasını, 2026 yılında ise teslimat hacmindeki artış ve ihracat katkısıyla 244 milyar TL ciro, 62 milyar TL FAVÖK ve 40 milyar TL net kar üretmesini öngörüyoruz. Artan backlog, yüksek proje görünürlüğü ve savunma bütçelerindeki yapısal büyüme bu tahminlerin ana dayanaklarını oluşturuyor.
ASELSAN’ın uzun vadeli büyüme hikayesini, savunma sanayiindeki lider konumunu ve ihracat odaklı stratejisini beğenmeye devam ediyoruz. Ancak, güncel fiyat seviyelerinde olumlu dinamiklerin büyük ölçüde fiyatlanmış olması nedeniyle, hedef fiyatımızı 240 TL’ye yükseltmemize karşın TUT tavsiyemizi koruyor ve hisseyi yakın takibimizde tutuyoruz.