BİST 100'ü %120 Yenen Hissenin 710 TL'ye Yükselmesi Bekleniyor!

BİST 100'ü %120 Yenen Hissenin 710 TL'ye Yükselmesi Bekleniyor!

Aracı kurum Ak Yatırım, Bim (BIMAS) tarafından duyurulan 2025 yılı 1. çeyrek sonuçlarını değerlendirdi. Ak Yatırım, BIMAS hissesi için 12 aylık hedef fiyat, hisse tavsiyesi ve getiri potansiyelini duyurdu.

• "Bizim enflasyon muhasebesiz tahminlerimize paralel ancak piyasanın enflasyon muhasebeli tahminlerinden negatif saptı: Bim, TAS 29 enflasyon muhasebesi sonrası 1Ç25 finansallarında 2,7 milyar TL net kar duyurdu."
• "Yıllık bazda %49 düşüş gösteren net kar piyasa öngörüsünün %27 altında kaldı. Net kardaki negatif sapma FAVÖK marjının beklentilerin altında kalmasından kaynaklandı."
• "Bim'in Rekabet Kurumunun verdiği 1,3 milyar TL (%25 iskonto sonrası 972mn TL) cezayı da henüz tebliğ edilmediği için finansallarına yansıtmadığını görüyoruz."
• "TAS 29 sonrası satışlar piyasa beklentilerine paralel gerçekleşirken, FAVÖK piyasa tahminlerinin %18 altında kaldı."
• "FAVÖK marjı yıllık bazda 70 baz puan daralarak %3,6’ya gerilerken piyasa beklentisi %4,4’ün 80 baz puan altında kaldı."
• "Değerleme açısından daha sağlıklı bulduğumuz TAS 29 öncesi bizim tahminlerimize göre net kar öngörümüzün %6 üzerinde gerçekleşirken satışlar ve FAVÖK beklentimize paralel gerçekleşti."
• "Net kardaki pozitif sapma Rekabet Kurulu cezasının henüz gelir tablosuna yansıtılmamasından kaynaklandı."

• "Buradan gelen pozitif etki beklentimizden daha yüksek gerçekleşen amortisman gideri sebebiyle sınırlı kaldı."
• "TAS 29 öncesi satışlar yıllık bazda %44 büyüme ile 144 milyar TL’ye çıktı. FAVÖK ise %27 artış ile 9,7 milyar TL’ye çıktı."
• "FAVÖK marjı personel maliyet baskısı kaynaklı 90 baz puan daralarak %6,7’ye geriledi. Brüt marj 1. çeyrekte yıllık bazda 10 baz puan artış ile %20,7’ye yükselirken tüm zamanların en yüksek ilk çeyrek brüt marjına ulaştı."

Bim 2025 Yılı Beklentileri

• "Sonuçlardan sonra Bim yönetimi 2025 beklentilerini değiştirmedi.

Ak Yatırım BIMAS Hedef Fiyatı 2025

• "Sonuçların öngörülerin bir miktar gerisinde kalması sebebi ile piyasanın sonuçlara hafif olumsuz tepki gösterebileceğini düşünüyoruz."
• "Sonuçlardan sonra beklentilerimizi koruyoruz. Ancak risksiz getiri oranı varsayımımızı yukarı güncellememiz sebebi ile hedef değerimizi %13 düşürüyoruz."

Ak Yatırım, BIMAS hissesi için hedef fiyatını 818 TL'den 710 TL’ye düşürdüğünü açıkladı. BIMAS hissesinin getiri potansiyeli %46 olarak belirtildi. BIMAS hisse tavsiyesi ise Endeks Üzeri Getiri şeklinde duyuruldu.

• "BIMAS hissesi mevcut 2025 beklentimize 9,6 F/K çarpanları ile işlem görüyor. BIMAS, 2023 yılı başından beri güçlü performansına rağmen (endeksi %120 yendi), halen uzun dönem ortalamalarına ve uluslararası benzerlerine yaklaşık %35 iskontolu işlem görüyor."