Deniz Yatırım %51.5 Getiri Potansiyeli Sunan Hisseyi AL Diyor!

Borsa aracı kurumlarından Deniz Yatırım, Kardemir Karabuk Demir Celik Sanayi ve Ticaret A Ord Shs (KRDMD) hissesine yönelik değerlendirmesini yayımladı. Deniz Yatırım, Kardemir için "Karlılık görünümü 2025’te daha olumlu" ifadesini kullandı.

Aracı kurum, KRDMD hissesi için 12 aylık hedef fiyatla beraber hisse önerisini de duyurdu.

• "Kardemir’i i) haddelenmiş ürün ağırlığında artış beraberinde daha kârlı ürün karması, ii) ham madde tedarikindeki maliyet avantajı, iii) yurt içinde artan demiryolu yatırımları, iv) beklenen Filyos Limanı projesi v) süren yatırımları ve vi) cazip çarpanları dolayısıyla temel olarak beğeniyoruz."
• "KRDMD, Döngüsel Portföyümüze dahil ettiğimiz 5 Nisan 2024'ten beri nominal olarak %23 yükselirken, BIST 100 endeksinin de %17 üzerinde performans sergilemiştir. 2025 beklentilerimize göre hisse, 14,9x F/K ve 3,9x FD/FAVÖK çarpanlarından işlem görmektedir."
• "2025'e yönelik öngörüler daha olumlu yönde. Dünya Çelik Birliği, küresel çelik talebinde son üç senede meydana gelen azalıştan sonra 2025 senesinde %1,2 artış olacağını beklemektedir."
• "Öte yandan sürecin gelişimine ilişkin endişeler gündeme gelmesine rağmen majör gelişmiş ülke merkez bankalarının faiz indirim süreci de sektör açısından başlıca destekleyici unsur konumunda yer alıyor."
• "2025 yılı için enflasyon muhasebesinin olumsuz etkisinde azalışın yanı sıra daha yüksek ürün fiyatları ve ılımlı ham madde fiyatları eşliğinde güçlü FAVÖK ve net kar büyümesi öngörüyoruz."
• "Öte yandan bu hafta duyurulacak 4. çeyrek finansallarında ilk kez çeyreksel bazda net kar kaydedeceğini bekliyoruz. Ayrıca, kentsel dönüşüm ve faizlerin düşmeye başlamasıyla desteklenebilecek inşaat aktivitesinin de uzun çelik ağırlığı yüksek olan Kardemir'e fayda sağlayacağını tahmin ediyoruz."

• "Kardemir'in kapasitesi ve ürün yelpazesinin katma değeri yüksek ürünlerle çeşitlendirilmesine ilişkin yatırım çalışmaları sürerken, mevcut senelik üretim kapasitesinin 2,4 milyon tondan 3,5 milyon tona çıkması hedeflenmektedir."
• "Toplam satışlar içindeki kütük payı 2019 yılındaki %43’ten 2023 senesinde %36’ya gerilerken, karlılığı görece yüksek profil, ray, çubuk ve kangal ürünlerin payı aynı dönemler için %33’ten %39’a çıktı. Bu yatırımlarla ürün çeşitliliğindeki artış eşliğinde bu eğilimin devam edebileceğini öngörüyoruz."

• Ülkemizde demiryolu yatırımları öncelikli alan olarak seçilirken, gelecekteki 25- 30 yıl içerisinde 70 milyar dolarlık demir yolu yatırımı hedeflenmektedir."

• "Öte yandan, Türkiye, Irak, Katar ve BAE arasında "Kalkınma Yolu Projesi Hakkında Ortak İş Birliği Mutabakat Zaptı" imzalanırken, Türkiye ve bölge ülkelerdeki tek ray ve tren tekeri üreticisi olarak Kardemir’i ön plana çıkarmaktadır."

• "2025 yılında şirketin ray ve tren tekeri satışlarında önemli artışlar olmasını ve ton başına FAVÖK rakamını desteklemesini öngörüyoruz."

• "Riskler. i) ham madde fiyatlarındaki hızlı artış ii) öngörümüzün altında satış hacmi iii) çelik fiyatlarında düşüş değerlememiz açısından başlıca risk unsurları konumunda yer alıyor."

• "Şirketin, sektöre ilişkin zorluklar sebebi ile 2024'ü zayıf performansla tamamlamasından sonra daha olumlu karlılık görünümü ve süren yatırımları ile 2025'te olumlu performans göstereceğini öngörüyoruz."

Deniz Yatırım KRDMD Hedef Fiyat

Deniz Yatırım, KRDMD hissesi için hedef fiyatını 43,00 TL olarak duyurdu. KRDMD hisse önerisi ise AL şeklinde belirtildi. KRDMD hissesinin getiri potansiyeli de %51.5 olarak sunuldu.