Deniz Yatırım Bankacılık Hissesine 53,10 TL Hedef Fiyat Verdi!

Deniz Yatırım bankacılık hissesine 53,10 TL hedef fiyat verdi! Aracı kurum banka için yaptığı değerlendirmeleri yatırımcıları ile paylaştı. Hisse tavsiyesi ve getiri potansiyeli de duyuruldu.

Aracı kurumlardan Deniz Yatırım, model portföyünde yer alan Yapı Kredi Bankası (YKBNK) hissesi için 12 aylık hedef fiyat ve hisse tavsiyesi ile birlikte getiri potansiyelini de duyurdu.

• "Yapı Kredi Bankası’nın 2026’da dengeli büyüme ve güçlü operasyonel kaldıraç ile net faiz marjının 120bp y/y artış ile %3,9’a yükselmesi ve net faiz gelirinde %91 artış ile 111 milyar TL seviyesine ulaşmasını bekliyoruz. Net kar artışındaki en önemli etkinin de net faiz geliri kaynaklı olmasını öngörüyoruz. Yapı Kredi Bankası, düşen faiz ortamında marj toparlanmasından en fazla yarar sağlayabilecek bankalardan biri olarak öne çıkıyor."
• "Kısa vadede yeniden fiyatlanacak varlıklarının görece düşük olması ve Interbank fonlamasının yüksek olması marj görünümünü destekliyor. 2025 yılında 190bp marj genişlemesi olabileceğini tahmin ettiğimiz bankanın 2026 yılında ise net faiz marjının 120bp kadar artabileceğini modelliyoruz. TÜFE’ye endeksli bonoların katkısı gerilese de TL kredi/mevduat faiz makasının olumlu katkı yapmasını bekliyoruz. Vadesiz mevduatın toplam mevduat içerisindeki payının %47’ye yükselmiş olmasını maliyetsiz kaynak anlamında marj için olumlu olarak değerlendiriyoruz."
• "Teminatsız kredi oranının görece yüksek olmasına rağmen, takipteki toplam kredileri için ayrılan karşılık oranındaki artış beklentimiz ile birlikte net kredi risk maliyetinin sınırlı bir şekilde gerilemesi de karlılığı destekleyen diğer bir husus olarak karşımıza çıkmakta. 2025 yılında net kredi riskinin yıllık bazda 130bp artarak %2.1 seviyesinde olmasını beklediğimiz bankada bireysel segmette takibe intikalin yumuşaması beklentisi ile 2026 net kredi riskini %1 seviyesinde öngörüyoruz."
• "2025’e göre gerileyeceğini beklemekle birlikte 2026 yılında komisyon gelirlerinin faaliyet giderlerinin %88’ini karşılaması beklentimiz de diğer bir pozitif unsur olarak söylenebilir (2025T: ~%95). Ağırlıklı olarak ödemesistemlerinden kaynaklı komisyon gelirlerindeki artış hızının faiz indirim sürecinde POS komisyon gelirlerinin daha yavaş büyümesine bağlı olarak yavaşlamasını bekliyoruz."

Deniz Yatırım YKBNK Hedef Fiyat 2026

• "Yapı Kredi Bankası, 2025 yılında %18 nominal performans sergilerken, BIST 100 endeksinin ise %3 üzerinde performans göstermiştir. Hisse, 2026 tahminlerimize göre, 3,3x F/K ve 0,93x F/DD çarpanları ile işlem görürken, beklediğimiz özsermaye karlılığı %32.6 seviyesindedir. Yüksek sermaye yeterlilik oranları, bireysel bankacılık ve ödeme sistemleri gelirlerindeki güçlü yapısı ile 1.35x seviyesinde bir F/DD çarpanı ile işlem görmeyi hak edebileceğini düşünüyoruz."

Deniz Yatırım, YKBNK hissesi için hedef fiyatını 53,10 TL şeklinde duyurdu. YKBNK hisse tavsiyesi de AL olarak belirtildi. YKBNK hissesinin getiri potansiyeli de %39.3 şeklinde kaydedildi.