Dünyanın Dev Şirketi Karını %66 Düşürdü
Dünyanın Dev Şirketi Karını %66 Düşürdü. Borsa şirketlerinden ciddi oranlarda karlılık düşüşü yaşanıyor bunu bütün borsa yatırımcıları görüyor. Ancak bu karlılık düşüşü bizim borsa şirketlerimize mahsus değil. Dünyanın dev şirketi Coca Cola CCOLA karlılığını büyük oranda düşürdü.
Feriha Bahçuvan
Yayınlama Tarihi: 07.05.2025 15:30
—
Son Güncelleme: 07.05.2025 15:30
Dünyanın Dev Şirketi Karını %66 Düşürdü. Borsa şirketlerinden ciddi oranlarda karlılık düşüşü yaşanıyor bunu bütün borsa yatırımcıları görüyor. Ancak bu karlılık düşüşü bizim borsa şirketlerimize mahsus değil. Dünyanın dev şirketi Coca Cola CCOLA karlılığını büyük oranda düşürdü.
CCOLA 2024 yılı 3 aylık bilançosunda 3 milyar 750 milyon Lira kar açıklamıştı. Şirket bu yıl 3 aylıkta karını %66 oranında azalttı ve 1 milyar 275 milyon Lira kar açıkladı.
Şirketin finansal rakamlarını Marbaş Menkul değerlendirdi.
Marbaş Menkul CCOLA raporu:
CCOLA 1.çeyrek bilançosu yayımlandı;
• Satışlara çeyreklik olarak baktığımızda geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre %4’lük daralmayla 36.1mlr TL olarak gerçekleştiğini ve beklentinin üzerinde gerçekleştiğini görmekteyiz.
• Kırılımlara baktığımız zaman satış olarak iç pazar %3 daralırken , ihracat tarafındaki daralma ise %5 olarak gerçekleşmiştir. Satış hacminde ise 1Q24’e göre %13 büyümeyle 387 milyon ünite kasa olarak gerçekleşti. İç Pazar satış hacmi %8 büyüme gösterirken ihracat tarafındaki büyümenin %16 olarak gerçekleşmesini pozitif değerlendiriyoruz. Şirket için önemli pazarların büyümesine bakacak olursak Pakistan %17.2 , Kazakistan %11.7 , Özbekistan % 8.4, Azerbaycan %13.3 ve Irak %11.2 ile bölgesel istikrarsızlık ve zorlu koşullara rağmen güçlü sonuçlar elde etti.
• Net satışların konsolide %4 daralıp hacimsel satışların arttığı ortamda ünite kasa başına gelire baktığımızda makro zorluklar , talepteki daralma nedeniyle satın alınabilirliğin artması stratejisi doğrultusunda fiyat artışlarının ertelenmesi ya da sınırlı tutulmasıyla beraber konsolide %15.2 daraldığını görmekteyiz. İç piyasada ünite kasa başına gelir %10.2 daralırken ihracat tarafındaki jeopolitik dalgalanmalar ve risklerden kaynaklı %18.1 ile daha fazla daraldığını görmekteyiz. , bu daralmayı negatif olsa da şirketin beklentileri dahilinde gerçekleştiği için nötr yorumluyoruz.
• Karlılığa baktığımız zaman zayıf seyrin sürdüğünü görmekteyiz. 1Q25’de 4.28mlr TL ile beklentinin hafif aşağısında FAVOK açıklayan şirkette çeyreklik toparlanma gözükse de 1Q24’e göre marjların çok aşağıda seyrettiğini görmekteyiz. Favok tarafında uluslararası operasyonlar görece güçlü kalıp %21.4 favök marjı göstererek 1Q24 ile aynı sonuçlar getirmiştir. İç pazarda ise artan faaliyet giderleriv daralan brüt kar sonucu favok marjı 11.4pt daralarak %16.5 olarak gerçekleşmiştir.
Beklentiye paralel satış ve beklentinin hafif aşağısında gerçekleşen rakamları nötr değerlendiriyoruz.
Şirket 2025 döneminde orta-tek haneli hacim büyümesi beklemektedir , önümüzdeki dönem CCOLA için verimlilik ve sürdürülebilir marj temalı geçeceğini düşünmekteyiz. Uluslararası operasyonlarında jeopolitik ve makro gelişmelerden kaynaklı dalgalı seyrin devamını bir süre daha beklemekteyiz. İç pazarda ise yüksek faiz ve faaliyet giderleri marjları baskılamaya devam edeceğini düşünmekteyiz. CCOLA 7.1x FD/FAVOK ve 1.39x NetBorç/FAVOK çarpanlarıyla işlem görmektedir.
CCOLA 2024 yılı 3 aylık bilançosunda 3 milyar 750 milyon Lira kar açıklamıştı. Şirket bu yıl 3 aylıkta karını %66 oranında azalttı ve 1 milyar 275 milyon Lira kar açıkladı.
Şirketin finansal rakamlarını Marbaş Menkul değerlendirdi.
Marbaş Menkul CCOLA raporu:
CCOLA 1.çeyrek bilançosu yayımlandı;
• Satışlara çeyreklik olarak baktığımızda geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre %4’lük daralmayla 36.1mlr TL olarak gerçekleştiğini ve beklentinin üzerinde gerçekleştiğini görmekteyiz.
• Kırılımlara baktığımız zaman satış olarak iç pazar %3 daralırken , ihracat tarafındaki daralma ise %5 olarak gerçekleşmiştir. Satış hacminde ise 1Q24’e göre %13 büyümeyle 387 milyon ünite kasa olarak gerçekleşti. İç Pazar satış hacmi %8 büyüme gösterirken ihracat tarafındaki büyümenin %16 olarak gerçekleşmesini pozitif değerlendiriyoruz. Şirket için önemli pazarların büyümesine bakacak olursak Pakistan %17.2 , Kazakistan %11.7 , Özbekistan % 8.4, Azerbaycan %13.3 ve Irak %11.2 ile bölgesel istikrarsızlık ve zorlu koşullara rağmen güçlü sonuçlar elde etti.
• Net satışların konsolide %4 daralıp hacimsel satışların arttığı ortamda ünite kasa başına gelire baktığımızda makro zorluklar , talepteki daralma nedeniyle satın alınabilirliğin artması stratejisi doğrultusunda fiyat artışlarının ertelenmesi ya da sınırlı tutulmasıyla beraber konsolide %15.2 daraldığını görmekteyiz. İç piyasada ünite kasa başına gelir %10.2 daralırken ihracat tarafındaki jeopolitik dalgalanmalar ve risklerden kaynaklı %18.1 ile daha fazla daraldığını görmekteyiz. , bu daralmayı negatif olsa da şirketin beklentileri dahilinde gerçekleştiği için nötr yorumluyoruz.
• Karlılığa baktığımız zaman zayıf seyrin sürdüğünü görmekteyiz. 1Q25’de 4.28mlr TL ile beklentinin hafif aşağısında FAVOK açıklayan şirkette çeyreklik toparlanma gözükse de 1Q24’e göre marjların çok aşağıda seyrettiğini görmekteyiz. Favok tarafında uluslararası operasyonlar görece güçlü kalıp %21.4 favök marjı göstererek 1Q24 ile aynı sonuçlar getirmiştir. İç pazarda ise artan faaliyet giderleriv daralan brüt kar sonucu favok marjı 11.4pt daralarak %16.5 olarak gerçekleşmiştir.
Beklentiye paralel satış ve beklentinin hafif aşağısında gerçekleşen rakamları nötr değerlendiriyoruz.
Şirket 2025 döneminde orta-tek haneli hacim büyümesi beklemektedir , önümüzdeki dönem CCOLA için verimlilik ve sürdürülebilir marj temalı geçeceğini düşünmekteyiz. Uluslararası operasyonlarında jeopolitik ve makro gelişmelerden kaynaklı dalgalı seyrin devamını bir süre daha beklemekteyiz. İç pazarda ise yüksek faiz ve faaliyet giderleri marjları baskılamaya devam edeceğini düşünmekteyiz. CCOLA 7.1x FD/FAVOK ve 1.39x NetBorç/FAVOK çarpanlarıyla işlem görmektedir.
