Garanti Yatırım Hisse 200 TL'den 286.9 TL'ye Çıkabilir Diyor!

• 2025 yılı 1. çeyrekte Tofaş, 153 milyon TL net zarar olan piyasa öngörüsüne paralel 140 milyon TL net zarar bildirmiştir."
• "2024 yılı 4. çeyreğe benzer şekilde; düşük kapasite kullanımına bağlı olarak yurt içi satış adetlerindeki düşüş başta olmak üzere, piyasadaki rekabetçi fiyatlandırma ortamı, enflasyon muhasebesinin negatif etkileri ve nispeten zayıf ilerleyen döviz kuru olumsuz performansta tekrardan etkili olmuştur."
• "Tofaş Ocak- Mart dönemi iç piyasa satışları %37 düşüş (2024: %30 düşüş) göstererek 26.5bin adet, dış piyasa satışları ise %62 azalarak (2024: %45 düşüş) 6.5 bin adet olarak gerçekleşmiştir."
• "Toplam satış adetleri %44 azalarak (2024: %33 düşüş) 33bin adet seviyesinde gerçekleşmiştir."
• "1. çeyrekte Tofaş, 699 milyon TL FVAÖK (bizim tahminimiz: 424mn TL) açıklarken, FVAÖK marjı ise %2.9 olarak gerçekleşmiştir."
• "Piyasa öngörüsü 455 milyon TL FVAÖK’e karşın %1.9 FVAÖK marjı olması yönündeydi. Yıllık bazda, FVAÖK’te %89 çakılma FVAÖK marjında 10.5pp keskin düşüş vardır."
• "Tofaş'ın satış gelirleri piyasa öngörüsüne (konsensüs: 23,875mn TL; GY: 23,688mn TL) paralel gerçekleşmiştir."
• "Satışlar, yıllık bazda %48 düşüş kaydederek 24,204mn TL olmuştur."

Tofaş 2025 Yılı Beklentileri Değişmedi

• "1. çeyreksonuçlarından sonra öngörülerde bir güncelleme yapılmazken, VÖK marjı için “Stellantis- Türkiye satın alım kapanışı sonrası açıklanacak” ifadelerine yer verilmiştir."
• "4. çeyrek sonuçlarından sonra yayınlanan rehberlikte 2025 yılına yönelik beklentiler şöyleydi:"
  • "Yurtiçi HA pazarı: 0.9mn-1.1mn (2024: 1.24mn)"
  • "Tofaş Yurtiçi pazar satışları (adet): 110bin-130bin (2024: 143.7bin."
  • "İhracat adetleri: 70bin-90bin (2024: 33.6bin)"
  • "Toplam üretim adetleri: 150bin-170bin (2024: 140.5bin)"
  • "Yatırımlar: 150mnEUR (2024: 138mnEUR)"
  • "VÖK marjı: >%5 (2024: %4.1)"

Garanti Yatırım TOASO Hissesi Hedef Fiyat 2026