Hedef Fiyat Yükseltildi! Deniz Yatırım Çimento Hissesini TUT Diyor

Aracı kurum Deniz Yatırım, Akçansa (AKCNS) 2024 yılı 4. çeyrek bilanço değerlendirmesini yayımladı. Deniz Yatırım, AKCNS hissesi için 12 aylık hedef fiyat ve hisse tavsiyesini de duyurdu.

• "Akçansa (AKCNS), 2024 yılının 4. çeyreğinde 5.049 milyon TL gelir (Konsensus: 4.846 milyon TL), 817 milyon TL FAVÖK (Konsensus: 872 milyon TL) ve 354 milyon TL net kar (Konsensus: 616 milyon TL) duyurdu."
• "Muhasebe değişikliği sebebi ile 4. çeyrek finansallarında, parasal kazanç / kayıp kalemi altında 48 milyon TL’lik olumsuz meydana geldi."

Deniz Yatırım'ın Akçansa Bilançosunda Olumlu Gördükleri

• "Net nakit pozisyonunda görülen artış, net işletme sermayesi / satışlar rasyosunun gerilemesi."

Deniz Yatırım'ın Akçansa Bilançosunda Olumsuz Gördükleri

• "Satış gelirindeki azalış ve FAVÖK tarafındaki sınırlı azalış."

Akçansa Bilanço Yorumu

• Akçansa, 4. çeyrekte senelik bazda %22 düşüşle 5.049 milyon TL satış geliri elde etti. 2024'te çimento ve türevleri satış hacmi önceki seneye oranla %2 yükseliş gösterirken, hazır beton satış hacmi %3 düşüş gösterdi."

• "FAVÖK 4. çeyrekte yıllık %3 düşüşle 817 milyon TL seviyesinde gerçekleşirken, FAVÖK marjı 3,2 puan artışla %16,2 oldu."

• "Akçansa 4. çeyrekte yıllık bazda %53 azalışla 353 milyon TL net kar bildirdi (3Ç24: 540 milyon TL, 4Ç23: 745 milyon TL). Vergi gideri net kar üzerinde baskı oluşturdu. Öte yandan enflasyon muhasebesi sebebi ile parasal kazanç / kayıp kalemi altında 48 milyon TL’lik olumsuz etki oluştu."

• "Sene sonu itibariyle Akçansa'nın 1.691 milyon TL net nakit pozisyonu bulunmaktadır (Eylül 2024: 358 milyon TL net nakit pozisyonu). Aynı dönemde net nakit / FAVÖK rasyosu ise 0,4x oldu (Eylül 2024: 0,1x net nakit/FAVÖK)."

• "2024'te maddi duran varlık alımlarına ilişkin nakit çıkışları 1.167 milyon TL oldu."

• "Akcansa'nın operasyonel sonuçlarını nötr olarak görüyoruz. Finansal sonuçları ise ürün fiyatlamalarındaki zorluklar ve dolayısıyla karlılık üzerindeki baskısı sebebi ile olumsuz olarak değerlendirirken, net nakitteki artışın Şirket’i önümüzdeki süreçte pozitif yönde etkileyeceği öngörümüzü göz ardı etmiyoruz. Nihai olarak, duyurulan sonuçları sınırlı olumsuz olarak yorumluyoruz."

Deniz Yatırım AKCNS Hissesi Hedef Fiyat

Deniz Yatırım, AKCNS hissesi hedef fiyatını 230,70 TL’den 255,50 TL’ye yükselttiğini duyurdu. AKCNS hisse önerisi ise TUT olarak belirtildi.

Deniz Yatırım, "AKCNS hissesi, sene başından itibaren BIST 100 endeksinin %16 üzerinde performans göstermiştir. Geriye dönük 12 aylık verilere göre hisse 24,0x F/K ve 9,9x FD/FAVÖK çarpanlarından işlem görmektedir." ifadesini kullandı.