Hisse 53.5 TL'ye Yükselebilir! Garanti BBVA Hisse Tavsiyesini Duyurdu

• "MAVİ, 2025 yılı 1. çeyrekte 598 milyon TL olan tahminimiz ve 606 milyon TL olan piyasa öngörüsünün üzerinde 837 milyon TL net kar duyurmuştur."
• "2024 yılı 1. çeyrekte 1,324 milyon TL net kar vardı."
• "1. çeyrekte şirket, 1,997 milyon TL FVAÖK (bizim beklentimiz: 1,895mn TL) duyururken, FVAÖK marjı ise %20.4 olarak gerçekleşmiştir."
• "Piyasa öngörüsü 1,682 milyon TL FVAÖK’e karşın %17.1 FVAÖK marjı olması şeklindeydi. Yıllık bazda, FVAÖK’te %27 azalış ve FVAÖK marjında 3.5 puan daralmavardır."

MAVI'nin Satışları Yıllık Bazda Düştü!

• "Satışlar yıllık bazda %14 azalışla ile 9,777 milyon TL oldu."
• "1. çeyrekte birebir (LfL) mağaza satışları TL bazda %15.9, adet bazında %13.4 geriledi."
• "Alışveriş sepeti nominal bazda %35,7 büyürken, real bazda %1,9 küçüldü."
• "Türkiye Hazır Giyim ve Ayakkabı sektörü enflasyonu Nisan'da senelik %16.9 gerçekleşti."
• "İlk çeyrekte yurtdışı gelirler sabit kur varsayımı altında %14 geriledi."
• "Bazın normalleşmesiyle beraber birebir mağaza performansının Mayıs'ta iyileşme gösterdiği belirtilmiştir (nominal %41, adet bazında %14 büyüme)."
• "!. çeyrekte 1 açılış ve 3 kapanış ile toplam perakende mağaza sayısı Nisan 2025 sonunda 350 oldu (2024: 352; 2023: 336)."
• "İlk çeyrekte 4 mağazada metrekare genişlemesi yapıldı. Toplam satış alanı 189 bin m2 (2024: 174.5 bin m2) olurken ortalama mağaza büyüklüğü 539 m2 oldu (2024: 535 m2; 2023: 519 m2)"
• "Global gelirin %65’i perakende, %25’si toptan, %10’u e-ticaret kanallarından gerçekleşti."
• "Konsolide gelirin %91’i ülkemizin satışlarından oluştu."
• "İlk çeyrekte, net nakit pozisyonu 6,071mnTL (4Ç24: 5,417mnTL) olmuştur."

• "MAVI 2025 yönetim öngörülerini değiştirmedi."
• "Piyasa etkisinin olumlu olmasını bekliyoruz."
• "Çeyreklik sonuçların MAVI hissesi etkisinin olumlu olacağını tahmin ediyoruz."
• "Sene başından beri MAVI BIST100 endeksinin %21 gerisinde kalmıştır."

MAVI Hissesi Hedef Fiyat

Garanti Yatırım, MAVI hissesi için hedef fiyatını 53.5 TL olarak açıklandı. MAVI hisse tavsiyesi ise Endeks Üzeri (EÜ) olarak açıklandı.