Şeker Yatırım GARAN Bilançosunu İnceleyip Hedef Fiyatı Yükseltti!

Şeker Yatırım GARAN bilançosunu inceleyip hedef fiyatı 225,9 TL'ye yükseltti. Aracı kurum, 4Ç25 finansallarını analiz etti ve hisse için yatırımcılarına AL tavsiyesini açıkladı.

Borsa İstanbul'un aracı kurumu Şeker Yatırım, Garanti BBVA (GARAN) tarafından duyurulan 4Ç25 solo finansal sonuçlarını değerlendirdi. Aracı kurum, Garanti BBVA bilançosu için "tahminimizle neredeyse birebir" yorumunu yaptı. 26,563 milyar TL net kâr duyuran banka, Şeker Yatırım'ın 26,581 milyar TL'lik beklentisi ve piyasa öngörüsü olan 26,211 milyar TL ile uyumlu sonuçlar duyurdu. Garanti BBVA’nın 2025 yılı toplam net kârı yıllık bazda %20 artışla 110,6 milyar TL seviyesinde gerçekleşti. Bankanın özsermaye kârlılığı yılı %29,1, aktif kârlılığı ise %3,4 seviyesinde geldi. Kurum, 4Ç25 finansal sonuçlarını, beklentiyle birebir gerçekleşen net kar doğrultusunda “Nötr” olarak değerlendirdi.

Garanti BBVA’nın net faiz gelirinin çeyreklik bazda %24,9 artış kaydettiğine dikkat çeken aracı kurum, "Bankanın swap maliyetleri %23,2 yükseldi. Bu doğrultuda swap dahil net faiz geliri çeyreklik %25,3 artış gösterdi." ifadesini kullandı. Ayrıca, "Bankanın net faiz marjı çeyreklik bazda 71 bp artışla %5,6 seviyesine çıkarken, banka 2025 yılını %4,9 net faiz marjı ile sektör ortalamasının belirgin şekilde üzerinde tamamladı." denildi.


Şeker Yatırım'ın GARAN Bilanço Analizinin Devamı Şöyle:

• "Aktif kalitesi tarafında, Garanti BBVA’nın takipteki kredi oranı çeyreksel bazda 20 bp’lik sınırlı artışla %3,4 seviyesine yükseldi. Beklenen zarar karşılıkları çeyreksel bazda %61 oranında artırılırken, bu doğrultuda bankanın sorunlu kredi karşılık oranı %99 seviyesine geriledi. Bu çerçevede, net kredi riski maliyeti çeyreksel bazda %2,6, kümülatif bazda ise %2,05 olarak gerçekleşti."
• "Diğer gelirler tarafında, bankanın net ücret ve komisyon gelirleri çeyreksel bazda %6,7 artış kaydederken, banka yılı %51,7 komisyon büyümesi ile tamamladı. İştirak gelirleri de çeyreklik %3,9, yıllık %50 artış kaydetti."
• "Faaliyet giderleri ise personel giderleri öncülüğünde çeyreklik bazda %14,5 artış kaydederken, 2025 yılını %66 artış ile tamamladı."
• "Garanti BBVA, 2026 yılına ilişkin beklentilerinde TL kredilerde %30–35, YP kredilerde ise %5–7 aralığında büyüme öngörmektedir. Aktif kalitesi tarafında, net kredi riski maliyetinin %2–2,5 aralığında gerçekleşmesini beklerken, swap dahil net faiz marjında +75 bp artış beklentisi paylaşmıştır. Banka, net ücret ve komisyon gelirlerinde %30–35 büyüme öngörürken, operasyonel giderlerin %45–50 aralığında artmasını beklemektedir."

GARAN Hissesi Kaç TL Olur?

• "Garanti Bankası 2026T 4,3x F/K ve 1,24x F/DD çarpanlarıyla ve %32 ortalama özkaynak getirisiyle işlem görmektedir."

Şeker Yatırım GARAN hissesi için 203,65 TL olan hedef fiyatını 225,9 TL’ye çıkarttı. GARAN hisse tavsiyesi de “AL” olarak açıklandı. Yükseliş potansiyelinin %40 olduğu ifade edildi.