Yatırımcıların Dikkatine! Gedik Yatırım Hissenin Fiyatı Düşecek Diyor

Tekfen Holding (TKFEN), 2025 yılına ait 1. çeyrek finansal sonuçlarını geçtiğimiz günlerde yayımladı. Aracı kurum Gedik Yatırım da Tekfen'in duyurduğu bilanço verilerini analiz etti.

• "Tekfen'in net satışları 1. çeyrekte önceki senenin aynı çeyreğine oranla %38,89 azalışla 13.561 milyon TL olmuştur."
• "1. çeyrekte FAVÖK‘ü geçen senenin aynı çeyreğine oranla %61,91 düşüşle 398 milyon TL olmuştur."
• "FAVÖK marjı 1. çeyrekte geçen senenin aynı çeyreğine oranla 177 baz puan azalışla %2,9 olmuştur."
• "1. çeyrekte net zararı önceki yılın aynı çeyreğine göre %0,08 artışla 733 milyon TL olmuştur."

Gedik Yatırım Tekfen Bilançosu Yorumu

• "1. çeyrekte Tekfen, 13.561 milyon TL satış geliri (kons: 12.876 mn TL; Gedik: 13.540 mn TL; yıllık: -%39), 398 mn TL FAVÖK (kons: 485 mn TL; Gedik: 388 mn TL; yıllık: -%62) ve 733 mn TL net zarar (kons: 38 mn TL; Gedik: - 26 mn TL; 1Ç24: -733 mn TL) duyurmuştur."
• "Genel olarak sonuçları negatif olarak yorumluyoruz. Net finansal giderlerin (kur farkı giderleri) yıllık bazda %137 ve çeyrek %93 artarak 928 milyon TL'ye yükselmesi ve vergi giderlerindeki artış sebebi ile net kar rakamı analist öngörülerinden oldukça altında kalmıştır."
• "FAVÖK 398 milyon TL ile bizim beklentimiz olan 388 milyon TL'ye yakın ancak konsensüs tahmini olan 485 milyon TL'nin altında gerçekleşmiştir."
• "Taahhüt segmentinin cazip olmayan görünümü ve tarım segmentini vurabilecek don olayı sebebi ile 2025 yılının 2. çeyrekte bir başka zayıf çeyrek olacağını düşünüyoruz."
• "Son 3 ayda %94 nominal artış ve BIST-100 Endeksi’ne göre %108 daha iyi performans göstermesinden sonra şirket hisseleri 2025 tahminlerimize göre 12,3x FD/FAVÖK ve 22,8x F/K'dan işlem görmektedir."

Gedik Yatırım TKFEN Hedef Fiyat 2026