Günlük Forex Bülteni 03.04.2024

Günlük Forex Bülteni 03.04. 2024

Her sabah, güne Trive  Yatırım’ın piyasa ve gündeme dair oluşturmuş olduğu günlük bülteni ile başlıyoruz. Ayrıca bir önceki günün özeti, piyasadaki önemli gelişmeler ve ekonomi- finans dünyasına ait gündem maddelerini içeren videoya aşağıdaki linkten ulaşabilirsiniz:

ABD ekonomisine ilişkin "yumuşak iniş" olur mu olmaz mı tartışmaları devam ederken, fabrika siparişleri verisi beklenti üzerinde gerçekleşmiştir. Önce ISM verisi sonra fabrika siparişlerinde devam eden pozitif sürprizler Fed faiz indirimi beklentilerini azaltmaktadır. Fed haziran toplantısı için ilk başlarda %70 ihtimalle faiz indirimi beklentisi %60 seviyelerine gerilemiştir. Fakat ana beklenti olarak Fed bu yıl faiz indirimi yapar şeklinde devam etmektedir. Piyasa iyi veya kötü veri gelse bile pozitif risk algısında kalmayı tercih ederken, fed üyelerinden faiz indirimini destekleyici açıklamalar gelmektedir. San Francisco Fed Başkanı Daly; 3 faiz indiriminin makul olduğunu ve büyümenin güçlü devam ettiğini vurgulamıştır. Cleveland Fed Başkanı Mester, faiz indirimine gitmeden önce enflasyonun düştüğüne ilişkin kanıt görülmesi gerektiğini vurgulamıştır. 2 üye tarafında faiz indirimi mesajı, altın fiyatına pozitif yönde katkı sağlamıştır.

Risk unsuru olarak yükselen ABD 10 yıllık tahvil getirisi ve petrol fiyatları Fed’in para politikasında herhangi bir değişikliğe neden olur mu tartışmalarını yavaştan piyasanın risk algısına sokmaya başlamıştır. 10 yıllık tahvil getirisi %4.40 yüksek seviyesi öne çıkarken, %4.30-4.45 bölgesi takip edilebilir. Ons altın $2285 üzerinde hareket etmektedir. Bu noktada $ endeksinde göreceli güçlülük ve ABD 10 yıllık tahvil getirisinden yukarı yönlü harekete rağmen altın fiyatının yükselmesi önemlidir. Altın için jeopolitik risk teması ve merkez bankalarının gevşeme politikaları ana katalist olarak pozitif desteklemektedir. Cuma günü açıklanacak verilerin verisi ABD tarım dışı istihdam verisi altın için yeni zirvelerin test edilip edilmeyeceğini netleştirecektir. Altın fiyatları için beklentimiz çifte 2400 olarak güncelliğini korumaktadır.

Altın için kritik teknik seviyelere ilişkin videomuzu izlemek için tıklayınız. $ endeksi 104.5 seviyesinde dengelenirken, Yen değer kaybı etkenlerden biri olurken, ISM ve fabrika siparişleri verileri $ temasını pozitif yönde etkilemektedir. Yen tarafında BoJ ne zaman hangi seviyede müdahale eder belirsizliği sürerken, 152 – 155 bölgesi müdahale için ilk seviyeler olabilir. Fakat bunu öngörmek mümkün olmayacağından Fed para politikası şekillendirici olabilir Fed faiz indirimine ne zaman başlayacak sorusu önemli olacaktır. 

Altın için “ÇİFTE 2400 BEKLENTİMİZ!” güncelliğini korumaktadır. Jeopolitik risk teması, merkez bankalarının gevşeme hazırlığı ve Fed indirim teması majör katalistler olarak devreye girmektedir. Teknik detaylar için videomuzu izleyebilirsiniz. İzlemek için tıklayınız. $2400 hedef potansiyelinin devreye girme ihtimalinin oldukça yüksek olduğunu düşünürken, gram altın için TRY hariç tutulduğunda TL2400 hedef potansiyelinin pozitif senaryoya dahil olma ihtimalinin yüksek olduğunu değerlendiriyoruz.

Altın fiyatını pozitif katkı sağlayan katalistler arasında; Fed’in yumuşak iniş senaryosunda Haziran toplantısında faiz indirim döngüsünün başlaması, Fed başta olmak üzere merkez bankalarının sıkılaştırma döngüsünün sonuna gelerek, uygun zaman ve miktarda faiz indirimlerine başlayacak olmaları, ABD Başkanlık seçimleri (Kasım 2024) için Trump’ın ayak seslerinin duyulması ve belirsizliğe karşı önden pozisyonlanmanın etkin olması, $ temasında aşırı güçlenme senaryosunda zayıflama, Merkez bankalarının rezerv çeşitlendirme için tekrar altın tercihlerini devreye almaları, Merkez bankalarının gevşek para politikalarına devam edeceği beklentisi, Rusya – Ukrayna savaşında faz değişikliği, Savaş ve jeopolitik risk temalarının etkin olması yer alıyor.

USDTRY paritesinde TCMB Başkanı’nın sıkı para politikasının kararlılıkla uygulanacağı mesajı öne çıkarken, 32 altında kalıp kalmayacağı öne çıkacaktır. Bugün açıklanacak enflasyon verisi 32 altında fiyatlamaların kalıcı olup olmayacağı konusunda piyasa risk algısını şekillendirebilir. Türkiye mart enflasyon verisi için araştırma olarak beklentimiz aylık %4.18% - yıllık %70.16 olarak yer almaktadır. Piyasanın beklentisi aylık %3.5 seviyesinde olurken, beklentimiz piyasa beklentisinin üzerinde bulunmaktadır. Ocak, şubat ve mart aylarında aylık enflasyonun en kötüsünün geleceği baz senaryomuz olurken, Nisan ayıyla beraber %4 altına geçecek %3ler gibi aylık enflasyon devreye girebilir. Yıllık enflasyonda henüz tepe görülmemişken %75 seviyeleri tepe olarak izlenebilir. Enflasyon kırılımında gıda kalemi dikkat edilecekken, temmuz ayında manşet enflasyon tarafında sıfır veya negatif enflasyon gelme ihtimalini yüksek olarak değerlendiriyoruz.

EURUSD paritesi 1.8 altında baskılanarak 1.07-1.08 hareketine devam etmektedir. Bu hafta takip edilecek ECB’nin toplantı tutanakları detayında haziran olası faiz indirimi mesajları aranacaktır. Paritenin aşağı yönlü hareketini tetikleyen nedenler arasında; ECB’nin haziran indirimi beklentisinin güçlü olması, ECB Başkanı Lagarde tarafında yapılan güçlü faiz indirimi açıklamaları, Avrupa bölgesinde durgunluk ve jeopolitik risk teması yer almaktadır. EURUSD paritesi için her yukarı yönlü hareketin bir satış imkânı olarak devreye girme potansiyelini değerlendiriyoruz.

Brent petrol $89 seviyesinde dengelenirken, Çin ekonomisinde toparlanma, OPEC arz kesintileri, Rusya – Ukrayna savaşı kaynaklı jeopolitik risk teması pozitif katalistler olarak fiyatlamayı desteklemektedir. Psikolojik seviye olarak $90 fiyatlaması piyasanın radarında olmaya devam etmektedir. Yüksek petrol fiyatlarının enflasyon tetikleme riski başta Fed olmak üzere gelişmiş ülke merkez bankaları tarafından yakından takip edilmektedir. $90 üzeri olası petrol fiyatlamasında Fed 3 adet faiz indirimi yapar mı? İzleyip göreceğiz.

Bugün veri akışında Türkiye enflasyon, ABD ADP özel sektör istihdam ve ISM verileri gündem olacaktır. Haftanın en önemli verisi olarak ABD tarım dışı istihdam verisi takip edilecektir. Cuma günü açıklanacak veri için Reuters terminalinde beklenti 200K (Öceki:275K) seviyesi olarak yer almaktadır. 200K referans olarak izlenecekken, 200K üzeri veri yumuşak iniş senaryosu ve faiz indirimi zamanlamasında gecikmeye neden olarak güçlü $ temasını ve endeksler/$’a karşı diğer varlıklarda satışı tetikleyebilir. Fakat ana tema Fed bu yıl faiz indirimlerine başlar olduğundan bu tarz bir reaksiyonun kısa süreli gün içi olabileceğini düşünüyoruz. 200K altında gelebilecek her gerçekleşme ana senaryoyu (faiz indirimi teması) destekleyerek ilave güçlenmeyen $ teması ve $’a karşı diğer varlıklarda pozitif reaksiyonlar beklenebilir.

Trive’da hesap aç, yatırıma başla.