1 Milyar Liralık Pay Geri Alım İle Bilanço Değerlendirildi
1 Milyar Liralık Pay Geri Alım İle Bilanço Değerlendirildi. MAVİ 2025 yılı ilk çeyrek bilanço rakamlarını açıkladı. Şirketin dün açıkladığı dev pay geri alım programı ışığında finansal rakamlarını Colendi Menkul değerlendirdi.
Feriha Bahçuvan
Yayınlama Tarihi: 11.06.2025 11:00
—
Son Güncelleme: 11.06.2025 11:00
1 Milyar Liralık Pay Geri Alım İle Bilanço Değerlendirildi. MAVİ 2025 yılı ilk çeyrek bilanço rakamlarını açıkladı. Şirketin dün açıkladığı dev pay geri alım programı ışığında finansal rakamlarını Colendi Menkul değerlendirdi.
MAVİ 2024 yılı ilk çeyrekte 1 milyar 323 milyon Lira kar rakamı açıklamıştı. Şirket bu yıl ilk çeyrekte karını %37 oranında düşürerek 837 milyon Lira kar açıkladı.
Dün şirket tarafından açıklanan 1 milyar Liralık pay geri alım programının başlatılması hisse açısından oldukça olumlu değerlendirildi. Şirketin finansal tablolarını Colendi Menkul değerlendirdi.
Colendi Menkul MAVI bilanço değerlendirmesi:
Beklentileri karşılayan sonuçlar…
Mavi Giyim 1Ç25'te 9,78 milyar TL net satış, 2 milyar TL FAVÖK ve 837,5 milyon TL net kar açıkladı. Bu sonuçlar bir önceki çeyreğe göre ciroda %6,9, FAVÖK'te %70,4 ve net karda %785,5 artış olarak gerçekleşti. Bir önceki yılın aynı çeyreğine göre ise ciroda %-14,3, FAVÖK'te %-26,8 ve net karda %-36,7 azalış şeklinde gerçekleşti. İlk çeyrekte ciroda beklentiler karşılanırken, FAVÖK beklentilerin hafif gerisinde kaldı. Net karda ise 643 mn TL’lik medyan beklentilerin üzerinde 837 mn TL net kar gerçekleşti.
Beklenti üzeri marj iyileşmesi…
Sektördeki yavaşlamaya karşın şirket 1Ç25 döneminde operasyonel marjlarda bir önceki çeyreğe göre önemli iyileşme görülürken, geçen yılın aynı dönemine göre marjlar baskılandı. Brüt kar marjı %52,2, FAVÖK marjı 20,4% olurken, net kar marjı ise %8,6 olarak gerçekleşti. Yurt içinde ekonomik aktivitede yavaşlama, perakende sektöründeki maliyet baskılarına rağmen, şirket marjları güçlü kabul edilebilecek seviyelerde ve sektör ortalamalarının üzerinde kalmaya devam etmiştir.
Şirket 2025 beklentilerini korudu
Şirket yıl sonunda bildiği üzere 2025 yılında ciroda düşük-orta tek haneli büyüme beklerken, FAVÖK marjının %17,5+ olmasını (1Ç25:%20,4) bekliyor. 2025 yılı boyunca Türkiye’de 20 net yeni mağaza açılışı, Türkiye’de 15 mağazada m2 büyümesi hedeflerken, Kuzey Amerika’da 8 mağaza açmayı hedefliyor. Net nakit pozisyonunun korunması bekleniyor.
Güçlü Pay Geri Programı
Şirket dün tarihli YK kararı ile azami pay sayısı 79.451.200 adet, azami fon tutarının 1.000.000.000 TL olarak belirlendiği pay geri alım programı başlattı. Bu program ile birlikte hisse üzerindeki uzun süredir devam eden baskının hafiflemesini bekliyoruz.
Değerlendirme:
Beklentilere paralel sonuçlarla birlikte Şirketin, sektördeki yoğun marj baskısı ve ekonomideki yavaşlamaya rağmen operasyonlarını iyi yönettiği görüldü. Şirketin mevcut marka konumlandırması, güçlü marjları, sağlıklı bilanço yapısı ve mağaza büyüme ivmesi, beğendiğimiz yönleri arasında yer alıyor. Açıklanan pay geri alım programının da fiyatlamaya destek vermesini bekliyoruz. Açıklanan sonuçları hisse için ‘POZİTİF’ olarak değerlendiriyoruz.
MAVİ 2024 yılı ilk çeyrekte 1 milyar 323 milyon Lira kar rakamı açıklamıştı. Şirket bu yıl ilk çeyrekte karını %37 oranında düşürerek 837 milyon Lira kar açıkladı.
Dün şirket tarafından açıklanan 1 milyar Liralık pay geri alım programının başlatılması hisse açısından oldukça olumlu değerlendirildi. Şirketin finansal tablolarını Colendi Menkul değerlendirdi.
Colendi Menkul MAVI bilanço değerlendirmesi:
Beklentileri karşılayan sonuçlar…
Mavi Giyim 1Ç25'te 9,78 milyar TL net satış, 2 milyar TL FAVÖK ve 837,5 milyon TL net kar açıkladı. Bu sonuçlar bir önceki çeyreğe göre ciroda %6,9, FAVÖK'te %70,4 ve net karda %785,5 artış olarak gerçekleşti. Bir önceki yılın aynı çeyreğine göre ise ciroda %-14,3, FAVÖK'te %-26,8 ve net karda %-36,7 azalış şeklinde gerçekleşti. İlk çeyrekte ciroda beklentiler karşılanırken, FAVÖK beklentilerin hafif gerisinde kaldı. Net karda ise 643 mn TL’lik medyan beklentilerin üzerinde 837 mn TL net kar gerçekleşti.
Beklenti üzeri marj iyileşmesi…
Sektördeki yavaşlamaya karşın şirket 1Ç25 döneminde operasyonel marjlarda bir önceki çeyreğe göre önemli iyileşme görülürken, geçen yılın aynı dönemine göre marjlar baskılandı. Brüt kar marjı %52,2, FAVÖK marjı 20,4% olurken, net kar marjı ise %8,6 olarak gerçekleşti. Yurt içinde ekonomik aktivitede yavaşlama, perakende sektöründeki maliyet baskılarına rağmen, şirket marjları güçlü kabul edilebilecek seviyelerde ve sektör ortalamalarının üzerinde kalmaya devam etmiştir.
Şirket 2025 beklentilerini korudu
Şirket yıl sonunda bildiği üzere 2025 yılında ciroda düşük-orta tek haneli büyüme beklerken, FAVÖK marjının %17,5+ olmasını (1Ç25:%20,4) bekliyor. 2025 yılı boyunca Türkiye’de 20 net yeni mağaza açılışı, Türkiye’de 15 mağazada m2 büyümesi hedeflerken, Kuzey Amerika’da 8 mağaza açmayı hedefliyor. Net nakit pozisyonunun korunması bekleniyor.
Güçlü Pay Geri Programı
Şirket dün tarihli YK kararı ile azami pay sayısı 79.451.200 adet, azami fon tutarının 1.000.000.000 TL olarak belirlendiği pay geri alım programı başlattı. Bu program ile birlikte hisse üzerindeki uzun süredir devam eden baskının hafiflemesini bekliyoruz.
Değerlendirme:
Beklentilere paralel sonuçlarla birlikte Şirketin, sektördeki yoğun marj baskısı ve ekonomideki yavaşlamaya rağmen operasyonlarını iyi yönettiği görüldü. Şirketin mevcut marka konumlandırması, güçlü marjları, sağlıklı bilanço yapısı ve mağaza büyüme ivmesi, beğendiğimiz yönleri arasında yer alıyor. Açıklanan pay geri alım programının da fiyatlamaya destek vermesini bekliyoruz. Açıklanan sonuçları hisse için ‘POZİTİF’ olarak değerlendiriyoruz.
