Hisse 500 TL'ye Çıkabilir! AK Yatırım Temettü Beklentisini Duyurdu

Borsa İstanbul'un aracı kurumlarından Ak Yatırım, 2025 strateji raporu ile dikkat çekti. Ak Yatırım, sektörlere ilişkin değerlendirmesinde havacılık sektörüne de yer verdi. AK Yatırım havacılık hisselerinden Türk Hava Yolları'na (THYAO) yönelik detaylı analizini paylaştı.

• "2024 yılındaki tedarik zinciri sorunları hava kargo operasyonlarını olumlu etkiledi."
• "2024'te kargo hacmi %21 yükselişle 2,0 milyon tona çıktı. 2025'te kargo hacminin geçtiğimiz seneye oranla %7 yükselmesini öngörüyoruz."
• "Özellikle jeopolitik gelişmeler 2024 yılının ikinci yarısında hava kargo fiyatlarını olumlu etkiledi. 2025'te jeopolitik durumda herhangi bir değişiklik olmayacağını varsayarak kargo fiyatlarının bu yüksek seviyelerde yatay kalacağını tahmin ediyoruz."
• "2025 yılında birim gelirlerin yıllık %1 oranında daralmasını öngörüyoruz. 2023 yılının 4. çeyreğinde intikam seyahatlerinin azalması ile birim gelirler düşmeye başladı."
• "2024 yılında birim gelirlerin yıllık %4 daralacağını düşünüyoruz. 2025'te artan rekabetle beraber bilet fiyatlarının da düşmesini öngörüyoruz."
• "2023'te büyük havayolları, Pratt & Whitney motor sorunları sebebi ile Airbus filosunun önemli bir kısmını yere indirmeye karar verdi. Bu sorunun 2025'te de süreceğini öngörüyoruz."
• "THY, PW1100G-JM tipi motorlu A320/321NEO uçaklarında motor kaynaklı operasyonel sorunların etkisini azaltmak amacıyla, International Aero Engines (IAE) ile anlaşmanın güncellenmesi konusunda anlaşma imzaladı."

• "Beklenenden yüksek yakıt fiyatları, beklenenden yüksek Asya performansı ve rakiplerin kapasite artıramaması, birim gelir varsayımlarımız üzerinde yukarı yönlü bir risk meydana getiriyor."
• Sonuçta 2025'te konsolide net satışlarda ABD doları bazında yıllık %6 büyüme öngörüyoruz."
• "2025'te birim giderlerde senelik %1 artış öngörüyoruz."
• "2024'te birim giderlerin ağırlıklı olarak artan personel maliyetleri sebebi ile senelik %4 oranında artmasını öngörüyoruz."
• "Türk Lirası'ndaki reel değerlenme, asgari ücretteki son artış ve MENA bölgesindeki kokpit personeli rekabeti sebebi ile personel giderlerinin artacağını tahmin ediyoruz."
• 2025'te personel kaynaklı maliyet baskısının daha düşük seviyede sürmesini öngörüyoruz."
• "2025'te birim yakıt giderlerinde senelik %4 düşüş tahmin ediyoruz. Sonuçta yüksek personel maliyetlerinin etkisini hafifletecek bir seviyede yakıt maliyetlerinde daralma öngörüyoruz. FAVÖK marjının 2025 yılında 1,2 puan düşmesini tahmin ediyoruz."

Türk Havayolları Temettü Potansiyeli

• "2025 yılının ocak ayında Yönetim Kurulu Başkanı Ahmet Bolat, 2025'te temettü ödemeye istekli olduklarını gösteren bir basın açıklamasında bulundu. Daha önce THY, 2013'te %15 dağıtım oranıyla 0,14 TL temettü vermişti. 2025'te %15 dağıtım oranıyla hisse başına 12,7 TL temettü öngörüyoruz."
• "Büyüme planları: 2024 yılında AKK bir önceki seneye oranla %8 arttı. 2025 yılında filo genişlemesi ile beraber AKK'da yıllık %7 büyüme bekliyoruz."
• "2025'te filo büyüklüğünün 45 net ekle 537'ye çıkacağını öngörüyoruz."
• "2033'te THY filosunu +810 uçak büyüklüğüne artırmayı planlıyor. 2024'te ÜYK geçtiğimiz seneye oranla %8 arttı. 2025 yılında ÜYK'nın bir önceki yıla oranla %7 artmasını öngörüyoruz."
• "2025 yılında doluluk oranlarının senelik bazda yatay kalacağını tahmin ediyoruz."

THYAO Hissesi Hedef Fiyat

Ak Yatırım, THYAO hissesi için 12 aylık hedef fiyatını ve hisse tavsiyesini açıkladı. Ak Yatırım, THYAO hissesi hedef fiyaını 500,00 TL olarak duyurdu. THYAO hisse tavsiyesi Endeks Üzeri Getiri şeklinde belirtildi.