Hisse %50.5 Getiri Potansiyeli Sunuyor! Deniz Yatırım TUTun Diyor

Aracı kurum Deniz Yatırım, Vestel Elektronik (VESTL) tarafından duyurulan 2025 yılı 1. çeyrek finansal sonuçlarını analiz etti.

Deniz Yatırım, VESTL hissesine yönelik 12 aylık hedef fiyat, getiri potansiyeli ve hisse tavsiyesini duyurdu.

• "Vestel Elektronik 1. çeyrekte 31.461 milyon TL gelir (Konsensus: 31.625 milyon TL), 1.166 milyon TL FAVÖK (Konsensus: 1.012 milyon TL) ve 5.077 milyon TL net zarar (Konsensus: 1.738 milyon TL net zarar) duyurdu."
• "Enflasyon muhasebesi sebebi ile 1. çeyrek finansallarında, parasal kazanç/kayıp kalemi altında 3.176 milyon TL’lik olumlu etki oluştu."

Deniz Yatırım, bilançoda olumlu gördüğü detayları "FAVÖK’te çeyreksel bazda toparlanma, net işletme sermayesi ihtiyacında azalış ve net borçtaki artışın hız kesmesi." şeklinde belirtti.

Bilançoda olumsuz görülen detaylar ise "Reel bazda daralma ve zayıf karlılık, artan operasyonel giderler/satış rasyosu, yüksek net finansman gideri yükü ve net zarar durumunun devam etmesi." olarak aktarıldı.

Deniz Yatırım VESTL Bilanço Değerlendirmesi

• "1. çeyrek finansallarında, FAVÖK’te çeyreksel bazda toparlanma gözlemlenirken, önceki çeyreğe benzer şekilde yüksek seviyede net zarar kaydedildi ve piyasa beklentisinden daha olumsuz bir tablo ortaya koydu."
• "Ancak, piyasa beklentisinin sadece ‘bir’ kurum beklentisinden oluştuğunu ve tam anlamıyla konsensus oluşturmak için yeterli olmayabileceğini de belirtelim."
• "Zayıf sonuçlar ve hız kesmesine karşılık yüksek seviyedeki borçluluk oranları dolayısıyla duyurulan finansal sonuçların VESTL hisse performansı üzerinde olumsuz bir etki yaratacağı düşüncesindeyiz."
• "Vestel'in satış geliri 1. çeyrekte satış hacmindeki düşüş ve hem içeride hem de dışarıda zorlayıcı piyasa koşullarının fiyatlamaları etkilemesi sebebi ile yıllık %14 azalarak 31.461 milyon TL olarak gerçekleşti."
• "Yurt içi satış gelirleri %22, yurt dışı satışları da %7 azalış göstermiştir. Segment bazında beyaz eşya satış geliri yıllık bazda %7, tüketici ve mobilite elektroniği satış geliri de %29 azalış kaydetti."
• "1. çeyrekte FAVÖK yıllık %62 daralma ile 1.166 milyon TL seviyesinde gerçekleşirken, FAVÖK marjı 4,7 puan düşüşle %3,7 oldu. FAVÖK marjında yaşanan azalışta özellikle beyaz eşya segmentinin brüt karlılığındaki düşüş etkili oldu."
• "Beyaz eşya segmentinin brüt karlılığı önceki senenin aynı dönemindeki %30,4’ten %20,7’ye gerilerken, tüketici ve mobilite elektroniği segmentinin brüt karlılığı %8,8’den %15,7’ye çıktı."
• "Vestel, 1. çeyrekte 5.077 milyon TL net zarar (4Ç24: 7.088 milyon TL net zarar, 1Ç24: 298 milyon TL net zarar) bildirdi."
• "Daralan faaliyet karına ek olarak net finansman gideri ve özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımlardan zararda artış net zarar rakamının da yıllık bazda yükselmesinde etkili oldu."

Deniz Yatırım VESTL Hedef Fiyat

Deniz Yatırım, VESTL hissesi için hedef fiyatını 65 TL olarak açıklandı. VESTL hisse tavsiyesi TUT şeklinde duyurdu. VESTL hissesinin getiri potansiyeli ise %50.5 olarak belirtildi.