Zarardan Kara Geçen Şirket 1,8 Milyar TL Kar Açıkladı! Takibe Alındı
Zarardan Kara Geçen Şirket 1,8 Milyar TL Kar Açıkladı! Takibe Alındı! Forte Bilgi İletişim FORTE bu yıl 3. çeyrek bilançosunda zarar rakamında dev bir kar rakamına geçti. Marbaş Menkul şirketi ve hisseyi takip listesine aldı.
Feriha Bahçuvan
Yayınlama Tarihi: 13.12.2025 21:15
—
Son Güncelleme: 13.12.2025 21:15
Zarardan Kara Geçen Şirket 1,8 Milyar TL Kar Açıkladı! Takibe Alındı! Forte Bilgi İletişim FORTE bu yıl 3. çeyrek bilançosunda zarar rakamında dev bir kar rakamına geçti. Marbaş Menkul şirketi ve hisseyi takip listesine aldı.
FORTE bu yıl 3. çeyrekte 1.800.828.000 TL kar açıkladı. Şirket geçen yıl 3. çeyrek bilançosunda 165.371.000 TL zarar açıklamıştı. Marbaş Menkul şirketi takip listesine aldı ve finansal tablolarını değerlendirdi.
Marbaş Menkul Forte Bilgi İletişim FORTE raporu
İş ilişkilerinde realizasyon zamanı
Forte Bilgi İletişim, 2025 3.çeyrekte 549 milyon TL hasılat, 1,5 milyon TL FAVÖK zararı ve 1,86 milyar TL net kar ile beklentilerimiz dahilinde sonuç paylaştı.
Ne iş yapar? 2006 yılında kurulan ve özellikle kamu kurumları ile savunma sanayii başta olmak üzere çeşitli sektörlere yönelik uçtan uca teknoloji çözümleri sunan %100 Türk sermayeli bir şirkettir. Şirketin ana faaliyet konusu, müşterilerine bilgi sistem altyapısı, sistem entegrasyonu, yazılım geliştirme, danışmanlık ve teknik hizmetler alanlarında yenilikçi ve maliyet etkin çözümler sunarak dijital dönüşüm süreçlerine katkıda bulunmaktır.
İş ilişkisi büyüme hızı dikkat çekiyor. Şirket iş ilişkisi/hasılat rasyosunu 2023 yılında %18,15, 2024 yılında %69,49, 2025 yılında ise %188,97’ye yükseltti. Bu doğrultuda şirketin artık önümüzdeki dönemde birikmiş iş ilişkilerini kademeli şekilde realize edeceğini değerlendiriyoruz. İlaveten de özellikle savunma sanayiiye yönelimle birlikte şirketin iş ilişkilerini artırmaya devam edeceğini değerlendiriyoruz.
Mevsimsellik içeren bir faktör var . Yapısal bakımdan şirket özellikle tahsilatlarını genellikle 4.çeyrekte yapmasından dolayı operasyonel ve hasılat anlamında en iyi yapının 4.çeyrekte anlaşılabileceğini vurgulamak isteriz.
Artan giderler FAVÖK zararı oluşturdu. Makroekonomik çerçevede artan giderler çok sınırlı bir FAVÖK zararını oluştursa da bunu önümüzdeki çeyreklerde iş ilişkilerini realize ederek kompanse edeceğini değerlendiriyoruz.
Milsoft etkisi net kara yansıdı. Şirketin 3.çeyrekte Milsoft’u satın almasıyla birlikte 410 milyon TL’lik yatırım faaliyetlerinden gelirler değerlemesi ve bu şirketin maddi duran varlıkları kaynaklı net parasal kazanç değerlemesi net karın 1,86 milyar TL gerçekleşmesine neden oldu.
FORTE özelinde Milsoft’un reel büyüme potansiyeli yaratma şansı olması nedeniyle finansalları olumlu değerlendiriyoruz. Önümüzdeki dönemde önemli bir geniş gama sahip bilişim faaliyetleriyle karşımıza çıkmaya devam edecek.
GELECEĞE YÖNELİK BEKLENTİLER
Şirketin veri seti bakımından detaylandırmasını yapmak gerekirse:
2023 yılında hasılatın %18,22’si
2024 yılında hasılatın %69,72’si
2025 yılında 2024 hasılatının %210,11’i oranında iş ilişkisi sözleşmesi imzalanmıştır.
Bu kontratlar standart bir taahhütçünün aksine yeri geldiğinde kısa yeri geldiğinde ise uzun vadeli kontratlar olarak takip edilmektedir. Düzenli tarihten ziyade yıllık ve elde edinen kontratların yinelenmesi etkisi dikkate alınmalıdır. Söz konusu ciro ve iş ilişkisi oluşumlarında MilSOFT’un fiyat tespit raporlarında da yer almıyor oluşu etkili olmaktadır. Bu durum beklentiler üzeri sonuçların elde edilmesinde önemli katkı sağlamaktadır.
Özellikle tahsilatlar çerçevesinde ELD Bilişim ve MilSOFT’un gelirler tarafında ağırlık göstereceğini hesaplamakla birlikte beklenildiği gibi Data Center tarafında da başarılı seyir olursa sınırlı bir miktarda gelir elde edinimi söz konusu olacaktır.
İş ilişkilerinin de aktif olarak artış göstermesiyle birlikte MilSOFT’un ağırlık kazanmaya devam ettiği ve diğer gelirlerinde büyümesini sürdürdüğünü değerlendiriyoruz.
İş ilişkilerinde tahsilat iştahı ve karlılık odağı önümüzdeki dönemde yazılım sektöründen pozitif ayrıştırabilir. İlaveten şirketi savunma sanayii teknolojileri ile ayrıştırılmasının değerlendirilmesi gerekmekte olup teknoloji iştahı çok yönlü olarak dikkat çekmektedir.
Üst yönetimdeki aktif tecrübe ve iletişim odakları şirketin önümüzdeki dönemde iştahını artırmakta olup pozitif ve risk unsurları şu şekilde oluşmuştur:
- Savunma sanayiindeki konumu ve bağlı ortaklıkların iştahlı seyri,
- Güçlü finansal performans,
- Kalite ve güvenlik sertifikaları varlığı,
- Büyüme potansiyeli pozitif unsurlar olarak takip edilebilir.
- Savunma sanayiine bağımlılık ve siyasi riskler,
- Rekabetin etkin olması,
- Nitelikli personel ve teknoloji riski risk unsuru olarak takip edilebilir.
Bu veriler ve toplantı değerlendirmesi çerçevesinde hem finansalları hem de toplantıyı olumlu değerlendiriyoruz. 2025 3.çeyrek finansalları itibariyle şirketi araştırma kapsamımıza dahil ettik. Düzenli şekilde faaliyetlerini ve süreçlerini takip etmeyi sürdürüyor olacağız.
FORTE bu yıl 3. çeyrekte 1.800.828.000 TL kar açıkladı. Şirket geçen yıl 3. çeyrek bilançosunda 165.371.000 TL zarar açıklamıştı. Marbaş Menkul şirketi takip listesine aldı ve finansal tablolarını değerlendirdi.
Marbaş Menkul Forte Bilgi İletişim FORTE raporu
İş ilişkilerinde realizasyon zamanı
Forte Bilgi İletişim, 2025 3.çeyrekte 549 milyon TL hasılat, 1,5 milyon TL FAVÖK zararı ve 1,86 milyar TL net kar ile beklentilerimiz dahilinde sonuç paylaştı.
Ne iş yapar? 2006 yılında kurulan ve özellikle kamu kurumları ile savunma sanayii başta olmak üzere çeşitli sektörlere yönelik uçtan uca teknoloji çözümleri sunan %100 Türk sermayeli bir şirkettir. Şirketin ana faaliyet konusu, müşterilerine bilgi sistem altyapısı, sistem entegrasyonu, yazılım geliştirme, danışmanlık ve teknik hizmetler alanlarında yenilikçi ve maliyet etkin çözümler sunarak dijital dönüşüm süreçlerine katkıda bulunmaktır.
İş ilişkisi büyüme hızı dikkat çekiyor. Şirket iş ilişkisi/hasılat rasyosunu 2023 yılında %18,15, 2024 yılında %69,49, 2025 yılında ise %188,97’ye yükseltti. Bu doğrultuda şirketin artık önümüzdeki dönemde birikmiş iş ilişkilerini kademeli şekilde realize edeceğini değerlendiriyoruz. İlaveten de özellikle savunma sanayiiye yönelimle birlikte şirketin iş ilişkilerini artırmaya devam edeceğini değerlendiriyoruz.
Mevsimsellik içeren bir faktör var . Yapısal bakımdan şirket özellikle tahsilatlarını genellikle 4.çeyrekte yapmasından dolayı operasyonel ve hasılat anlamında en iyi yapının 4.çeyrekte anlaşılabileceğini vurgulamak isteriz.
Artan giderler FAVÖK zararı oluşturdu. Makroekonomik çerçevede artan giderler çok sınırlı bir FAVÖK zararını oluştursa da bunu önümüzdeki çeyreklerde iş ilişkilerini realize ederek kompanse edeceğini değerlendiriyoruz.
Milsoft etkisi net kara yansıdı. Şirketin 3.çeyrekte Milsoft’u satın almasıyla birlikte 410 milyon TL’lik yatırım faaliyetlerinden gelirler değerlemesi ve bu şirketin maddi duran varlıkları kaynaklı net parasal kazanç değerlemesi net karın 1,86 milyar TL gerçekleşmesine neden oldu.
FORTE özelinde Milsoft’un reel büyüme potansiyeli yaratma şansı olması nedeniyle finansalları olumlu değerlendiriyoruz. Önümüzdeki dönemde önemli bir geniş gama sahip bilişim faaliyetleriyle karşımıza çıkmaya devam edecek.
GELECEĞE YÖNELİK BEKLENTİLER
Şirketin veri seti bakımından detaylandırmasını yapmak gerekirse:
2023 yılında hasılatın %18,22’si
2024 yılında hasılatın %69,72’si
2025 yılında 2024 hasılatının %210,11’i oranında iş ilişkisi sözleşmesi imzalanmıştır.
Bu kontratlar standart bir taahhütçünün aksine yeri geldiğinde kısa yeri geldiğinde ise uzun vadeli kontratlar olarak takip edilmektedir. Düzenli tarihten ziyade yıllık ve elde edinen kontratların yinelenmesi etkisi dikkate alınmalıdır. Söz konusu ciro ve iş ilişkisi oluşumlarında MilSOFT’un fiyat tespit raporlarında da yer almıyor oluşu etkili olmaktadır. Bu durum beklentiler üzeri sonuçların elde edilmesinde önemli katkı sağlamaktadır.
Özellikle tahsilatlar çerçevesinde ELD Bilişim ve MilSOFT’un gelirler tarafında ağırlık göstereceğini hesaplamakla birlikte beklenildiği gibi Data Center tarafında da başarılı seyir olursa sınırlı bir miktarda gelir elde edinimi söz konusu olacaktır.
İş ilişkilerinin de aktif olarak artış göstermesiyle birlikte MilSOFT’un ağırlık kazanmaya devam ettiği ve diğer gelirlerinde büyümesini sürdürdüğünü değerlendiriyoruz.
İş ilişkilerinde tahsilat iştahı ve karlılık odağı önümüzdeki dönemde yazılım sektöründen pozitif ayrıştırabilir. İlaveten şirketi savunma sanayii teknolojileri ile ayrıştırılmasının değerlendirilmesi gerekmekte olup teknoloji iştahı çok yönlü olarak dikkat çekmektedir.
Üst yönetimdeki aktif tecrübe ve iletişim odakları şirketin önümüzdeki dönemde iştahını artırmakta olup pozitif ve risk unsurları şu şekilde oluşmuştur:
- Savunma sanayiindeki konumu ve bağlı ortaklıkların iştahlı seyri,
- Güçlü finansal performans,
- Kalite ve güvenlik sertifikaları varlığı,
- Büyüme potansiyeli pozitif unsurlar olarak takip edilebilir.
- Savunma sanayiine bağımlılık ve siyasi riskler,
- Rekabetin etkin olması,
- Nitelikli personel ve teknoloji riski risk unsuru olarak takip edilebilir.
Bu veriler ve toplantı değerlendirmesi çerçevesinde hem finansalları hem de toplantıyı olumlu değerlendiriyoruz. 2025 3.çeyrek finansalları itibariyle şirketi araştırma kapsamımıza dahil ettik. Düzenli şekilde faaliyetlerini ve süreçlerini takip etmeyi sürdürüyor olacağız.
