%42,86 Getiri Potansiyeli Olan Hisse 180 TL'ye Yükselebilir!

Aracı kurum Gedik Yatırım, Arçelik (ARCLK) tarafından duyurulan 2025 yılı finansal sonuçlarını değerlendirdi. Gedik Yatırım, ARCLK hissesi için hedef fiyat, getiri potansiyeli ve hisse tavsiyesini de duyurdu.

• "2. çeyrekte şirketin net satışları önceki senenin aynı çeyreğine oranla %11,54 azalışla 121.364 milyon TL olmuştur."
• "2025 yılının ilk 6 ayında net satışları %2,45 düşüşle 237.036 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir."
• "FAVÖK‘ü 2. çeyrekte önceki senenin aynı çeyreğine oranla %12,17 artışla 7.075 milyon TL olmuştur."
• "2025'in ilk 6 ayında geçtiğimizi yılın aynı dönemine göre FAVÖK’ü %10,41 düşüşle 13.142 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir."
• "2. çeyrekte FAVÖK marjı geçtiğimiz senenin aynı çeyreğine göre 123 baz puan artışla %5,8 olmuştur."
• "2025'in ilk 6 ayında geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre FAVÖK marjı 49 baz puan azalışla %5,5 olmuştur."
• "2024'ün 2. çeyreğinde 20.304 milyon TL net kar duyuran şirket, bu senenin 2. çeyreğinde 2.336 milyon TL net zarar bildirmiştir."
• "2024'ün ilk 6 ayında 22.875 milyon TL net kar bildiren şirket, 2025'in ilk 6 ayında 4.075 milyon TL net zarar duyurmuştur."

ARCLK Hisse Yorumu

• "Net satışlar tahminlere paralel gelmiştir. Bölgesel olarak, fiyat baskısı sebebi ile yurt içi satışlar %5 azalırken, Asya/Pasifik bölgesindeki satışlar %10 düşmüştür."
• "Avrupa satışları ise hacim düşüşü kaynaklı yıllık bazda %18 azalmıştır."
• "Afrika, senelik bazda %9 artışla büyüme kaydeden tek bölge olmuştur."
• "Avrupa'nın toplam satışlardaki payı 2Ç24’te %49,5 iken, 2Ç25’te %45,7'ye gerilemiştir."
• "Yurt içi satışların payı ise 2024 yılı 2. çeyrekte %31,5 iken, 2025 yılı 2. çeyrekte %33,7'ye çıkmıştır."
• "FAVÖK yıllık bazda %12 artışla 7.075 milyon TL'ye yükselmiş ve bu rakam bizim beklentimiz (7.114 mn TL) ve piyasa beklentisi (6.868 mn TL) ile paralel açıklanmıştır."
• "Sonuç olarak, 2.336 milyon TL tutarındaki net zarar, temel olarak daha yüksek finansal giderlerden kaynaklanmış, ancak beklenenden yüksek zarar, beklenenden yüksek vergi giderlerinden kaynaklanmıştır."
• "Net borç, esas olarak güçlü EUR/TL kuru nedeniyle çeyreklik bazda %26 artışla 145 milyar TL'ye çıkmıştır."
• "Bu durum, Net Borç/FAVÖK oranının 1Ç25'teki 5,1x'ten 2Ç25'te 5,9x'e yükselmesine sebep olmuştur."

Arçelik 2025 Yılı Beklentileri Korundu

• "Sonuçlardan sonra şirket, 2025 beklentilerini korumuştur."
• "Yurt içi satışlar: reel bazda yatay, uluslararası satışlar: döviz cinsinden %15 büyüme, FAVÖK Marjı: %6,5 (2024: %5,2), NİS/Satışlar: %20'nin altında ve yatırım harcamaları 300 milyon euro olarak beklenmektedir."
• "Analist toplantısında yönetim, satış hacmindeki toparlanma ve yılın ikinci yarısında talebin güçlenmesiyle daha iyi sonuçlar beklediklerini aktardılar."
• "Finansal sonuçların ARCLK hisse üzerindeki etkisini nötr olarak yorumluyoruz."

Gedik Yatırım ARCLK Hissesi Hedef Fiyat