İntegral TTRAK'a Yeni Hedef Fiyat Verdi: Hisse 720 TL Olabilir

İntegral TTRAK'a Yeni Hedef Fiyat Verdi: Hisse 720 TL Olacak!

Aracı kurum olan İntegral Yatırım, Türk Traktör (TTRAK) tarafından duyurulan 2025 yılı 3. çeyrek finansal verilerini analiz etti. Aracı kurum, TTRAK bilançosu için "Zayıf Talep Koşulları Devam Ediyor" ifadesini kullandı. İntegral Yatırım TTRAK hissesi için hedef fiyat da verdi.

• "Türk Traktör (TTRAK) 3. çeyrekte 283.5 mn TL net kar bildirdi. Net kar yıllık bazda %77 azalış gösterirken, bir önceki çeyreğe göre %22 azaldı. Net kar marjı yıllık bazda 4.7 puan azalış göstererek %2.5 seviyesinde gerçekleşti. Net kardaki düşüşte %34 gerileyen ciro etkili oldu. Yaşanan daralmada özellikle yurt içi satışlardaki düşüş dikkat çekici oldu. Brüt kar marjında, hasılatta yaşanan azalma ve artan maliyetler nedeniyle %42 oranında gerileme görüldü. Faaliyet karında ise genel yönetim giderlerindeki azalış ve kur ile vade farkından kaynaklanan diğer faaliyet gelirlerinin pozitif etkisiyle, faaliyet karı 2,1 milyar TL seviyesinde gerçekleşti. Böylelikle, bir önceki çeyreğeoranla %38 oranında bir iyileşme yaşandı. Şirketin finansman giderleri bir önceki çeyreğe göre yaklaşık 2,2 milyar TL artarak karlılığı baskılarken, enflasyon muhasebesi etkisiyle 362 milyon TL VÖK ve 283 milyon TL net kar elde edildi."

Türk Traktör'deki Olumlu Gelişmeler

• "Vade ve Kur Farkı Gelirleri: Şirketin faaliyet karına gerçekleştirdiği etki sayesinde pozitif bir faaliyet karı gözlemlendi. Şirketin ticari alacak ve borçlara yönelik uyguladığı politikada vade ve kur farkının şirket lehine pozitif etkisi karlılıkta önemli etki yaratıyor."

Türk Traktör'deki Olumsuz Gelişmeler

• "Daralan İç Pazar: Toplam traktör satışı, 2025/9A döneminde bir önceki yılın aynı dönemine göre %34 azaldı. 2024 yılında %18 oranında daralan pazar, 2025 yılının Eylül ayında ise geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre %36 oranında küçüldü. Yaşanan daralma, hem yurt içi üretim hem de ithal traktör satışlarındaki gerilemeyle birlikte yurt içinde talebin zayıf seyrettiğini gösteriyor."
• "Geleceğe İlişkin Öngörülerin Güncellenmesi: Türk Traktör, Türkiye Traktör Pazar büyüklüğünü 40-46 bin adet, İç piyasa traktör satışlarını 18-22 bin adet aralığında tahmin ederken yapılan revizede sırasıyla 38-42 bin ve 15-17 bin adet seviyelerine düşürdü. Beklentilerin aşağı yönde güncellenmesini olumsuz buluyoruz."
• "Net Borç Artışı : Şirketin net borcu çeyreklik bazda artmaya devam ederken, 2024/9A’ya göre %33 oranında artarak 10.7 milyar TL seviyesine ulaştı. Yüksek faiz ortamında artan bu borçluluk şirketin finansman giderlerini artırarak karlılığı baskılamaya devam edebilir. Şirketin net borç/FAVÖK rasyosu geçen ikinci çeyrekte2.3x iken bu çeyrekte 3,2x’e yükseldi."

Integral Yatırım TTRAK Hedef Fiyat

"Daralan iç taleple beraber şirketin satışları güncellendi. Bu yıl fabrikalarında stok sayımı ve benzer sebeplerle beraber üretimde 41 iş günü ara veren firma, Erenler ve Ankara fabrikalarında benzer sebepler nedeniyle Kasım'da her iki fabrikada 8 iş günü kadar, Aralık'ta ise on beş iş gününe kadar üretim faaliyetlerine ara verileceğini belirtti. Talepte yaşanan daralma ile beraber Türk Traktör'ün üretim faaliyetlerinde de yavaşlamayı beraberinde getirdi. Şirketin net borçluluğunun artmış olması karlılığı baskılayan önemli bir unsur olarak kalmaya devam ediyor. Zayıflayan talep koşulları tüm sektörü etkilerken Türk Traktör’ün sektördeki konumunu da göz önünde bulundurarak hedef fiyatını güncelliyoruz."

İntegral Yatırım, TTRAK hissesi için hedef fiyatını 770 TL’den 720 TL’ye indirdi.

WhatsApp’ta özel haber grubumuza katılmak için buraya tıklayın! Katılım ücretsizdir!